铜
外盘走势:隔夜伦铜小幅冲高回落，其中3个月伦铜微跌0.38%至5723美元/吨，有效企稳于均线组之上，铜价反弹格局维持良好。持仓方面，1月10日，伦铜持仓量为35.7万手，日增1898手，短期伦铜持仓时增时减，显示多空交投反复。
行业资讯：国家统计局近日公布的最新数据显示，2016年12月全国有色金属矿采选业价格环比上涨1.5%，涨幅收窄0.9个百分点，同比上涨16.9%，涨幅扩大3.2个百分点。
现货方面：据SMM报道称，1月11日上海电解铜现货对当月合约报贴水10元/吨-升水80元/吨，平水铜成交价46600-46840元/吨。沪期铜隔月价差依然维持在一百元/吨以上，投机商继续入市收货，青睐升水铜，升水铜升水被进一步推高，但空间较为有限，报价升水80元/吨以上成交较为乏力，平水铜青睐度较低，维持昨日报价水平，部分仓单货源流出，下游按需为主，市场成交萎缩，出现畏高情绪。
库存方面：截止1月11日，LME铜库存报288225吨，日减5175吨，但仍远高于年内库存均值23万吨，年内库存高点为379175吨；截止1月6日，上期所沪铜库存报171561吨，周增24963吨，连续两周大幅攀升，且创下去年9月2日来的新高，显示短期国内库存压力进一步增加。
观点总结：隔夜沪铜主力振荡微跌至46840元/吨，振荡企稳于均线组之上，增加多头筹码。建议沪铜1703合约可背靠46000元之上逢低多，入场参考46600元附近，目标47500元/吨。
铝
外盘走势：隔夜伦铝振荡走高，为连续第六日上涨，其中3个月伦铝上涨0.95%至1757美元/吨，日收盘价接近于去年11月25日来的高点，但短期铝价持续走高之后，面临技术回调需求。
行业资讯：据SMM了解，12月初由于环保问题减少35万吨运行产能的博赛先锋氧化铝公司已于元旦左右开始复产，虽目前运行产能暂未达到70万吨停产前原运行产能，但是预计短期将恢复至原运行产能。
现货方面：据SMM报道，1月11日上海现铝成交集中12770-12780元/吨，对当月贴水70-60元/吨，无锡成交集中12760-12770元/吨，杭州成交集中12750-12770元/吨。持货商逢高出货积极，现货对当月贴水扩大，隔月当月价差扩至70元/吨左右，存在抛期买现利润空间，中间商接货意愿较积极，下游企业按需采购为主，少量高位观望，整体成交不错。
库存方面：截止1月11日，LME铝库存报2243775吨，日剧增11050吨；同期，上期所铝库存报104537吨，周增3815吨，创下去年9月14日来的高点，为连增五周，但远低于年内库存均值20万吨。
操作策略：隔夜沪铝主力合约冲高回落至12985元，表现稍弱于伦铝。本周铝价走高主要受黑色系金属攀升以及美元指数承压下滑提振。操作上，建议沪铝1703合约可背靠12800元之上逢低多，入场参考12900元附近，目标13100元。