铜
外盘走势:隔夜伦铜再度探底回升，其中3个月伦铜微跌0.09%至5590美元/吨，仍未有效突破上方均线压制，但运行区间越趋狭窄，多空方向突破在即。持仓方面，1月6日，伦铜持仓量为35.7万手，日增1468手，近期伦铜增仓运行，显示铜价下跌吸引资金入场。
行业资讯：据SMM调研数据显示，12月份铜冶炼厂开工率为88.92%，同比下降0.36%，环比增长2.43%。
现货方面：据SMM报道称，1月9日上海电解铜现货对当月合约报贴水20-升水50元/吨，平水铜成交价45330-45450元/吨，投机商继续逢低吸货，现铜报价在开盘即被推升至升水状态，但好铜主流成交维持在升水30元/吨附近，报价至升水50元/吨成交受抑，品牌间价差较大，下游按需为主，仍未见大量节前备货迹象，成交以中间商为主，先扬后抑。本周进入交割周期，隔月价差在100元/吨左右，现货升水周内将根据价差波动而变动。
库存方面：截止1月9日，LME铜库存报294900吨，日减225吨，但仍远高于年内库存均值23万吨，年内库存高点为379175吨；截止1月6日，上期所沪铜库存报171561吨，周增24963吨，连续两周大幅攀升，且创下去年9月2日来的新高，显示短期国内库存压力进一步增加。
观点总结：隔夜沪铜主力振荡微涨至45710元/吨，技术上沪铜虽维持区间振荡，但45000元一线屡跌不破，显示改线存在较强支撑。建议沪铜1703合约可背靠44800元之上逢低多，入场参考45400元附近，目标46500元/吨。
铝
外盘走势：隔夜伦铝振荡走高，为连续第四日上涨，其中3个月伦铝上涨0.23%至1722美元/吨，日收盘价接近于去年12月22日来的高点，从而使得伦铝回到均线组交织处，显示下跌意愿有所减弱。
行业资讯：据悉，澳洲政府已为澳洲政府提供财政支持，因上个月发生断电事故。
现货方面：据SMM报道，1月9日上海现铝成交集中12600-12620元/吨，对当月平水至升水10元/吨。上海库存预计小增，持货商出货积极性提高，流通货源增多，无锡库存压力较上海小，持货商稳定出货，杭州持货商稳定出货，供应过剩格局下，华东三地现货价格趋于相同，未到下游年前备货时期，中间商备货意愿较谨慎，下游消费需求有限，整体成交维持冷淡。本周进入期铝换月周期，隔月当月几无价差，现货升水预计在平水附近挣扎。
库存方面：截止1月9日，LME铝库存报2215925吨，日减1100吨；同期，上期所铝库存报104537吨，周增3815吨，创下去年9月14日来的高点，为连增五周，但远低于年内库存均值20万吨。
操作策略：隔夜沪铝主力合约振荡收涨至12645元，表现稍弱于伦铝，因短期铝价持续下挫后，下方M200即12500元/吨的技术支撑仍有效。操作上，建议沪铝1703合约可背靠12550元之上逢低多，入场参考12620元附近，目标12800元。