一、本周行情及盘面回顾
本周沪铝持续震荡整理并且重心略有上移，伦铝在前期假日休市的情况下整体弱于沪铝。截止周五，伦铝报收1697美元/吨，周跌幅1.05%；沪铝主力合约1702报收于12795元/吨，周涨幅0.75%。
二、宏观和基本面情况
（一）宏观经济数据公布
Ø经济参考报：货币政策真正中性的意味越来越浓。业内人士表示，2017年，央行货币政策基调提法虽然仍是“稳健”，但其内涵已经发生明显变化，去杠杆、挤泡沫、防风险将成为政策考量的重要甚至是首要因素。
Ø李克强强调，只有坚定不移化解落后产能，才能实现经济的转型升级。决不能让落后产能挤占先进产能，要尽快在全国范围内对落后产能再进行一次“专项督查”。今后落实去产能过程中，要更加注重利用大数据、遥感卫星等技术手段，对新建产能进行实时监测，加强监管。
Ø发改委：1-11月，全国施工项目计划总投资约10.7万亿元，同比增长9.1%，增速与1-10月份持平；施工项目约74.5万个，比去年同期增约1.2万个。
Ø交通部：1-11月，铁路公路水路民航固定资产投资共完成2.57万亿元，同比增7.7%，其中铁路完成投资6999亿元；明年目标完成公路、水运完成固定资产投资1.8万亿元，新增高速公路5000公里。
Ø中国11月规模以上工业企业利润总额7745.7亿元，同比增14.5%，连续9个月正增长，增速比10月份加快4.7个百分点；1-11月累计总额60334.1亿元，同比增长9.4%。
Ø统计局：工业企业利润增速扩大，受工业生产、销售增长均加快，价格涨幅明显扩大，电子、专用设备和石油加工等行业拉动明显等因素带动。
Ø外管局：11月中国国际收支口径国际货物和服务贸易顺差205亿美元。其中货物贸易顺差459亿美元，服务贸易逆差254亿美元。
Ø央行四季度调查报告称，宏观经济热度指数升至26.9%，近5成银行家认为经济偏冷；企业家信心指数提高3个百分点；52.7%的居民认为目前房价“高，难以接受”，43.5%的居民认为目前房价“可以接受”。
Ø经济参考报：2017年，煤炭、钢铁行业去产能数量指标或增加一成以上，同时去产能范围将扩至水泥、玻璃、电解铝和船舶等行业。业内人士认为，在去产能加码的同时，债务化解将进入攻坚阶段，“抓优破劣”的去杠杆思路已初步显现。
Ø美国11月季调后成屋签约销售指数月率-2.5%，创10个月新低，预期0.5%，前值0.1%；年率1.4%，前值0.2%。
Ø美国11月贸易赤字增加5.5%，经过季节性因素调整后的年化数字攀升至653亿美元。经济学家平均预期值为625亿美元。11月出口增加1.0%，增至1217亿美元。进口额增加1.2%，增至1870亿美元。批发库存环比增加0.9%，同比增长1.2%，达5945亿美元。
美元指数走势：
（二）基本面情况
1、上周LME、上期所铝库存均有所下降
2、上周大中城市土地规划建筑面积有所增长
（三）期现价差分析
本周沪铝现货价格震荡上行，而盘面也维持震荡整理，因此基差波动剧烈，随着主力合约移仓换月的完成，目前有进一步拉大的趋势。未来随着盘面的持续窄幅震荡，现货也将跟随，基差可能有所扩大。
三、操作策略
本周沪铝主力合约完成了AL1702到AL1703的移仓换月，而盘面一直维持横盘整理中。现货方面也是并不稳定，由于适逢淡季下游接货意愿较为清淡，但是上游复产问题较为突出，因此库存尤其是冶炼厂库存持续走高，厂商出货意愿较为强烈。短期内并无基本面方面的利好出现，但是另一方面，下方成本支撑依然较强，在上下空间均不足的情况下价格维持横盘整理。建议在12500-13000之间低买高卖，以区间操作为主。