外盘走势：亚市伦铝振荡微涨，其中3个月伦铝微涨0.06%至1710美元/吨，仍有效企稳于M60之上，其上方反弹阻力关注1760美元/吨，短期技术形态表现强于沪铝，伦铝运行区间关注1700-1760美元/吨。
现货方面：据SMM报道称，12月20日上海成交集中12720-12740元/吨，对当月升水70-80元/吨，无锡成交集中12720-12740元/吨，杭州成交集中12730-12760元/吨。持货商延续控货挺价态度，近期连续大跌，下游企业陆续接货安排生产前期延期订单，接货意愿提升，中间商逢低接货意愿积极，整体成交较昨活跃。现货升水维稳延缓现货跌势。
内盘走势：沪铝主力合约1702振荡整理，跌幅明显放缓，日内交投于12715-12530元/吨，尾盘收于12665元/吨，日微涨0.28%。同时，铝市期限结构转为近低远高的正向排列，沪铝1701和1702合约正价差缩窄至10元/吨，显示远期合约下跌意愿攀升。
市场因素分析：亚市美元指数振荡走高至103.3，美国12月Markit服务业PMI初值为53.4，低于11月的54.6，但仍处于50荣枯分界线之上。此外，年关临近，国内资金流动性趋紧，市场恐慌情绪攀升，大宗商品市场纷纷承压下滑。铝业资讯，麦格理周一预计，2017年铝均价料为每吨1,600美元，较上次预期上调11.3%；2018年为每吨1,494美元，较上次预期上调4.8%。
行情研判：12月20日沪铝1702合约振荡企稳至12665元/吨，表现抗跌于其他基本金属，因铝价持续下滑之后，面临技术修正需求，尤其下方12500元呈现较强的技术支撑，操作上，建议沪铝1702合约可于12500-12850元间高抛低吸，止损各100元/吨。