铜
外盘走势:隔夜伦铜围绕5750美元/吨附近弱势振荡，其中3个月伦铜微跌0.69%至5720美元/吨，为连跌两日，收盘价创下年内11月22日来的低点，同时跌破运行了近两周来的振荡整理平台下沿，显示铜价高位上行乏力。持仓方面，12月12日，伦铜持仓量为38.5万手，日增1195手，连增两日，短期多空分歧加大。
行业资讯：智利国有铜公司CEO表示，保守预计2017年铜均价为2.4美元/磅，高于此前预计的2.2美元/磅。
现货方面：据SMM报道称，12月13日上海电解铜现货对当月合约报升水20元/吨-升水120元/吨，平水铜成交价46560-46740元/吨。沪期铜近交割隔月基差扩大至200-250元/吨，令投机商入市收货，持货商普遍视基差变动报价，日内主流报价较为紊乱，尤其平水铜品牌间价差扩大，湿法铜与平水铜价差进一步收窄，因铜价回落后部分下游按需接货，近午间市场难觅升水铜货源，平水铜因此受益，成交较昨日明显改善。随着交割临近，隔月价差即使维持较大水平，但现铜升水再推空间有限。
库存方面：截止12月13日，LME铜库存报258175吨，日剧增16625吨，远高于年内库存均值23万吨，年内库存高点为379175吨；截止12月9日，上期所沪铜库存报131950吨，周减3413，为连减两周，显示短期国内库存压力有所下滑。
观点总结：隔夜沪铜主力承压重挫至46310元/吨，因铜价持续走高积累回调风险，且伦铜库存近两日剧增逾4.5万吨，加大铜市供应压力，建议短期操作偏空。沪铜1702合约可背靠47300元之下逢高短空，入场参考46600元附近，目标45800元。
铝
外盘走势：隔夜伦铝振荡微涨，其中3个月伦铝收涨0.4%至1740美元/吨，伦铝仍有效企稳于均线组之上，技术表现稍强于其他基本金属和沪铝，其下方技术支撑关注1700美元/吨。
行业资讯：据国家统计局显示， 11月份氧化铝产量280万吨，同比增长3.8% 。1-11月份氧化铝产量2898万吨，同比减少0.7%。
现货方面：据SMM报道，12月13日上海现铝集中13300-13330元/吨，对当月贴水70-60元/吨。华东库存增加万余吨，期铝上涨受阻回落，无锡持货商出货态度积极，虽然上海库存增幅较无锡大近万吨，但由于上海铝锭的金融属性较强，上海持货商出货意愿较无锡弱，故而现货价格仍较无锡高，中间商谨慎态度浓厚，现货宽裕，下游企业仅按刚需采购，整体成交转冷。
库存方面：截止12月13日，LME铝库存报2069975吨，日减22150吨；同期，上期所铝库存报86662吨，周剧增14507吨，远低于年内库存均值20万吨，再创2007年9月28日来的低点。
操作策略：隔夜沪铝主力承压重挫至13060元/吨，跌至均线组之下运行，或将引发进一步的技术卖盘，表现远弱于伦铝，因国内铝市供应压力较大。操作上，建议沪铝1702合约可背靠13300元之下逢高空，入场参考13150元附近，目标12950元/吨。