观点概述：上周五夜盘出现巨幅振荡，开盘后有色市场涨幅被基于走势的基金买盘扩大，但随着高位获利了结，价格开始跳水下行。目前上期所为限制过度投机，相继调整各个品种手续费。后期市场有望回归正常位臵。
驱动力：周五铜价稍早跳升 8%至 6025.5 美元附近，随后出现大幅回落，一方面，铜价大幅冲高引发基金高位获利离场。周五国内铜库存已经出现回升，此前由于库存减少推动的价格暴涨或难继续持续，后期预计以震荡回落为主。镍市受菲律宾镍矿影响，镍铁价格强势持续支持镍价，我们等待菲律宾方面雨季出货能力的评估。锌价由于基本面偏强逻辑未变，而前期表现也相对平稳，后期待价格调整后仍可寻找低位买入。
安全边际：镍价关注 90000 元关口支撑，锌价关注 20000 元关口支撑