铜
外盘走势:隔夜伦铜延续反弹，其中3个月伦铜上涨1.07%至4914美元/吨，为连涨六日，日收盘价接近年内7月29日来的高点，进一步验证伦铜向上突破的有效性。持仓方面，11月1日，伦铜持仓量为32.1万手，日减328手，近期伦铜增仓上行，显示此次铜价上涨有资金推进，多空分歧加大。
行业资讯：美国10月ISM制造业指数为51.9，好于预期51.7和前值51.5。
现货方面：11月1日上海电解铜现货对当月合约报升水90元/吨-升水160元/吨，平水铜成交价38650-38820元/吨。早盘持货商便迫不及待地拉高升水报价，投机商青睐吸收100-130元/吨升水的中档平水铜及好铜，低价货源被迅速消化，升水一路推高，平水铜品牌间价差继续拉开至40元/吨左右，好铜升水推升较为被动，成交主流在升水150元/吨左右，虽然整体成交出现改善，但未见下游明显入市，多以观望为主，投机商仍为拉涨主推手。
库存方面：截止11月1日，LME铜库存报319475吨，日减1350吨，仍远高于年内库存均值21.7万吨，年内库存高点为379175吨；截止10月28日，上期所沪铜库存报102548吨，周减15086吨，远低于年内库存均值22.9万吨，显示国内库存压力远弱于国外。
观点总结：隔夜沪铜强势收涨至39040元/吨，因中国10月制造业PMI走高进一步确认中国铜需求改善情绪提振，目前沪铜有效企稳于均线组之上，上涨趋势明显。操作上，建议沪铜1701合约可背靠38600元之上谨慎持多，目标39500元。
铝
外盘走势：隔夜伦铝承压微跌，表现弱于其他基本金属，其中3个月伦铝微跌0.66%至1725美元/吨，目前伦铝有效企稳于均线组之上，上方反弹阻力关注1800美元/吨，短期需警惕持续走高之后的技术回调需求。
行业资讯：德国最大的铝生产商-Trimet预计将以全部产能运营，因来自于汽车行业的需求持坚。
现货方面：11月1日上海现铝成交集中14900-14910元/吨，对当月升水340-350元/吨。本周无锡库存增加较多，持货商出货积极，上海主要的流通品牌为青铜峡等高端品牌，价格较无锡地区高，杭州持货商稳定出货，库存增多中间商谨慎追涨，补货意愿冷淡，上海价格较高，下游企业趋向于从无锡采购普铝进行生产，整体成交方面，无锡杭州成交好于上海。
库存方面：截止11月1日，LME铝库存报2140550吨，日减750吨，该库存接近于2008年12月18日创下的低点（2068925吨）；同期，上期所铝库存报85714吨，周微增733吨，为连增三周，但远低于年内库存均值23.3万吨，且接近年内低点83775吨。
操作策略：隔夜沪铝承压微跌至13680元/吨，表现弱于其他基本金属，因铝价持续走高后，高位回调风险有所加大，短期不宜追多。操作上，建议沪铝1701合约多单可逢高减持，日内阻力关注14000元/吨，若上涨乏力，可轻仓短空，下方支撑关注13500元/吨。