外盘走势：亚市伦铜振荡微涨，其中3个月伦铜上涨0.26%至4874美元/吨，有效企稳于均线组之上，维持住近期涨幅（连续六日累计涨幅达5.66%），上方反弹阻力关注前期高点4900美元/吨。持仓方面，10月28日，伦铜持仓量为32.2万手，日增4389手，显示此次铜价上涨有资金推进，多空分歧加大。
现货方面：11月1日上海电解铜现货对当月合约报升水90元/吨-升水160元/吨，平水铜成交价38650-38820元/吨。早盘持货商便迫不及待地拉高升水报价，投机商青睐吸收100-130元/吨升水的中档平水铜及好铜，低价货源被迅速消化，升水一路推高，平水铜品牌间价差继续拉开至40元/吨左右，好铜升水推升较为被动，成交主流在升水150元/吨左右，虽然整体成交出现改善，但未见下游明显入市，多以观望为主，投机商仍为拉涨主推手。
内盘走势：沪铜主力合约1701合约强势收涨，尾盘收于38740元/吨，日涨0.86%，日收盘价创下近一年来新高。目前沪铜主力合约有效企稳于均线组之上，反弹格局维持良好。期限结构方面，沪铜1612合约和1701合约呈现正价差20元/吨，显示远期合约上涨意愿偏强。
市场因素分析：亚市美元指数弱势下行，现交投于98.4附近，美国10月芝加哥PMI为50.6，差于预期的54和前值54.2，显示制造业活动扩张速度放缓。但今日公布的中国10月官方和财新制造业PMI均升至51.2，好于预期和前值，显示中国制造业活动扩张速度明显加快。行业资讯方面，墨西哥8月铜产量同比增加约7%。
行情研判：11月1日沪铜1612合约强势上涨，因沪铝和沪锌仍维持相对强势，且人民币贬值刺激通胀预期升温。目前沪铜有效运行于均线组之上，铜价上涨趋势明显。操作上，建议沪铜1701合约可背靠38000元之上顺势多，入场关注38500元附近，目标39500元/吨。