周一国内库存增加2.3万吨，市场反映现货依然偏少，库存上涨部分原因在于下游畏高接货偏少导致出库量下降。目前对于高价格上下游间重新开始博弈，但国内交易所库存仅8万吨左右，注册仓单仅2300吨左右使得11月合约存在逼仓风险。我们预计预计运输瓶颈在11月中旬之前难彻底解决，而冬季来临可能的天气问题同样将影响运输。现货高升水略有下降，预计在博弈中铝价上涨将出现反复，不过周一夜盘海外原油价格回落并未影响有色金属看多情绪，中国因素目前仍占主导地位，我们短期对于铝价仍偏乐观，需要等待库存上涨或者升水走弱的信号进一步验证，再评估铝价是否走软。
五矿经易期货 罗友