外盘走势：亚市伦铜连续第三日处于均线组之下弱势整理，其中3个月伦铜微跌0.1%至4670美元/吨，其技术形态弱于沪铜，短期下跌风险犹存，下方支撑关注4600美元/吨。持仓方面，10月17日，伦铜持仓量为32.2万手，日减4868手，显示铜价走低后，多头做多信心明显不足，目前空头占据优势。
现货方面：10月19日上海电解铜现货对当月合约报升水100元/吨-升水160元/吨，平水铜成交价37380-37420元/吨。早间投机商大量入市收货，逢低吸货，以推升现铜升水报价，市场交投一度活跃，但在进入第二交易时段后现铜升水被逐步抬高，即抑制市场成交活跃度，平水铜由早间升水100元/吨抬升至升水130元/吨，升水铜由升水130元/吨抬升至升水160元/吨，下游以按需接货为主，成交先扬后抑，继续以中间商补库存为主。
内盘走势：沪铜主力合约1612合约承压下滑，日内交投于37410-37150元/吨，尾盘收于37190元/吨，日跌0.56%，目前沪铜跌回均线交织处运行，下方支撑关注37000元/吨的整数关口。期限结构方面，铜市转为近高远低的负向排列，沪铜1611合约和1612合约负价差为20元/吨。
市场因素分析：亚市美元指数弱势微调，现交投于97.77附近，但仍接近于本周创下的七个月高点。中国第三季度GDP如期增长6.7%，为连续第三个季度持平，但1-9月规模以上工业增加值同比增长6.0%，略低于预期的6.1%，显示工业下行压力犹存。行业资讯方面，据悉，智利国家铜业公司工会工人正考虑举行一场全公司范围内的罢工活动，如果政府未就一些要求方面取得进展，则罢工或在11月中前举行。
行情研判：10月19日沪铜1612合约承压微调，因中国第三季度GDP虽如期企稳，但工业增速放缓令铜市需求前景存忧，目前市场关注外盘对中国一系列经济数据的解读，多空交投仍谨慎。操作上，建议沪铜1612合约可背靠37700元之下谨慎持空，目标36800元。