8月18日南海有色铜铝锌日评

　　铜 上周五伦铜收出的长长下阴线，且上海铜库存大减6千多吨，提振了国内市场人气，早盘沪铜大幅高开，而长江1#铜报价涨1250元，进一步利好沪铜继续走高。但佛山废铜市场方面，用铜企业采购态度相当谨慎，担心追货后期铜又像上周四那样冲高回落，对废铜价格的接受能力有限，这限制了废铜的跟涨幅度。笔者认为废铜的滞涨有利于废铜与电解板的价差回到合理水平，从而提振废铜需求的恢复，而本周末奥运将结束，若需重新开炉的企业将要提早备货，因此笔者预计废铜市场的需求会逐步好转。而随着中国需求重启，这个03年以来大牛市的核心因素将重新主导铜价，笔者谨慎看好九、十月铜市。

　　铝 交割后沪铝继续跟随沪铜走势，今晚外盘交割将对铝市带来剧烈波动，预料近期国内外铝市将窄幅震荡调整。另外有消息称，上周末国家出台最新铝合金出口税率调整政策，自本月20日起将对铝合金出口征收15%的关税，以抑制铝合金出口的增长，此次调整出口关税将使得本来已经脆弱的铝价雪上加霜。上海和长江AOO铝价分别上涨140元和160元，提振市场买气。废料方面，整体市况比上周有所好转，但市场成交较为清淡，本地大部分中小型回收商在市况低迷的情况下收货意欲不高，生铝市场依然表现疲弱，而熟铝料价格仍然表现稳定。我们认为当前宏观经济的不利前景依旧，加上铝合金出口又调整关税，后期下行的趋势仍没有改变，预计后市将延续震荡偏弱的格局。

　　锌 沪铜强劲反弹支持沪锌反弹，但自身基本面较差，反弹略显乏力。现锌价受期锌带动都有所反弹，但市场信心并没有明显好转，下游用家们都未敢此时抄底，担心反弹只是短暂的，锌价涨势情况下他们都宁可观望，等待更佳的采购时机。而持货商因亏损严重都表现惜售，叫价坚持，双方交投淡静。近期破碎锌市场持货商心态都十分惜售，因他们普遍认为，奥运会之后需求会好转，价格有望反弹，并且现在低位订难，手头货源亏损严重都不愿出售。我们认为，短期铜市将继续反弹，料将带动锌市走好，但自身基本面差中长线仍将走弱，建议空头可先获利，等待再空机会。沪锌关注14000元的阻力作用。