铜：LME交仓络绎不绝，今日继续增加13725吨至31.8万吨，LME持续增加的库存给铜价以压力；而国内市场消费旺季来临，现货升水继续走高，且上期所库存下降13399吨至15.2万吨，库存不对等性导致沪伦比值大幅走高，现货亏损也缩减至100以内，国内的消费旺季给铜价以支撑。LME库存的增加和国内消费旺季来临导致本周铜价每天以十字星收盘。宏观方面等待今晚的非农就业数据。市场预期较好，但是市场往往交易数据后的逻辑，数据好利好落定变利空，数据不好或许引发美元走弱推动铜价走高。而未来LME库存已经增加13万吨左右，一旦LME库存出现下降，跷跷板会偏向国内消费需求。综合来看，空单止盈，激进者短多参与。观点仅供参考
铝：伦铝继续受原油拖累下跌，同时预期中国出口压力将在未来进一步显现，也将不利于伦铝价格上扬。国内市场来看，短期受制于现货供应不足及消费旺季支撑，现货升进一步走高，限制下行空间，中期在利润主导到新投产能释放压力或打压远月铝价，操作建议买近抛远及反套持有不变，近月多头配置。
锌：库存在旺季预期下望持续走低，而冶炼厂由于原料品质及原料供应无法保障，减产检修增加，我们认为整体锌冶炼端供应维持环比负增长或者低增长，但消费环比回升。同时进口低迷情况下，锌冶炼将发生持续性短缺，直至矿供应重新恢复。操作建议中期多单持有，短期由于高持续可能引起回调风险或少量减仓回调再度介入，反套阶段操作。观点供参考。
镍：非标镍库存接近底部，8月份镍价回调下游钢厂增加采购力度叠加6月份以来进口亏损状态精炼镍进口量环比大幅下滑，进口镍铁增量少于精炼镍进口减幅，8月末国内电解镍库存下降环比半个月前下降1万吨。华东地区金川升水300元/吨，俄镍贴水200元/吨，进口亏损缩窄至1000元/吨左右。供给减少和消费旺季预期短期镍基本面偏多，操作上逢低买入为主，观点供参考。
招商期货 许红萍/刘光智/夏鹏/徐世伟/李木森