盘面走势，上一交易日沪铜主力1609合约在涨60元/吨至38640元/吨，涨幅0.16%；夜盘跌0.65%至38390元/吨。隔夜伦铜3月收于4938.5美元/吨，涨幅0.05%。
消息面，中国海关周三公布的数据显示，中国6月未锻轧铜及铜材进口量为42万吨，同比增加20.34%，但环比下降2.33%；1-6月未锻轧铜及铜材累计进口量为274万吨同比增长22.0%。在3月进口创纪录高位后，中国铜进口已经连续第三个月放缓，但6月进口量环比下降幅度较小，SMM认为，主因6月进口盈利窗口偶有打开，导致部分进口铜流入市场。此外，据了解，有部分做提单的客户不看好未来行情，在部分盈亏窗口上虽未到赢利点也选择报关。综合铜库存变化情况来看，6月上期所铜库存下降49101吨，保税区铜库存下降约4万吨，而进口铜仍在42万吨的高位，在国内消费减弱的情况下，铜库存去哪儿了再成市场疑点。SMM认为，从6月以来LME亚洲仓库铜库存大增近8万吨来看，6月进口的铜可能主要在保税区再转口进入LME仓库。且不排除后续LME库存继续增加。
现货方面，7月14日上海电解铜现货报贴水80-升水30元/吨，平水铜成交价格38240元/吨-38440元/吨，升水铜成交价格38260元/吨-38480元/吨。沪期铜高位震荡，现铜升贴水进一步下扩。现货市场报价全面转向1608合约。供应方面，持货商逢高纷纷加大出货力度，主动调降升贴水，开盘好铜对08合约报平水，平水铜报贴水50元/吨，至早盘休市，好铜报价已降至贴水20元/吨附近，平水铜报贴水70元/吨以上，湿法铜更是可以由买方提价谈判。在此背景下，下游虽畏高铜价，但迫于补库需求，少量入市按需采买。当日整体市况仍偏淡，盘面高价对成交有着明显的抑制作用。1607合约的买卖价差过大，且与1608合约的基差在正负间动荡不止，故折算成1607合约时转为小幅升水。15日为交割前最后交易日，料现铜贴水完全紧贴基差。
行情研判，短期市场宽松预期增强，提振金属价格反弹。基本面来看，国内铜库存继续下降，精炼铜进口仍在增加，或加大LME亚洲库存压力。而经济下行压力下，需求疲软。预计铜价短期维持区间震荡运行。