【昨日内盘】
日盘：投资者谨慎，沪期铜价格弱势震荡。沪期铜主力1607合约开35880元/吨，最高点36080元/吨，最低点35690元/吨，最终收盘于35960元/吨，上涨10元/吨，涨幅0.03%。
夜盘：中国刺激政策预期减弱，沪期铜开盘后回落。沪期铜主力1607合约开36080元/吨，最高36120元/吨，最低35820元/吨，最终收报35910元/吨，下跌50元/吨，跌幅0.14%。
【隔夜外盘】
美元指数回落，伦铜盘中大幅反弹。伦铜开于4378美元/吨，最高点4751美元/吨，最低4674美元/吨，尾盘收报4692.5美元/吨，上涨14.5美元/吨，涨幅0.31%。
【基本面】
1、现货铜价格下跌
长江现货：35790-35810元/吨，跌70元/吨；上海现货：35700-35800元/吨，跌50元/吨；南储现货：35690-35890元/吨，跌50元/吨。
2、下游逢低买货，市场成交活跃
昨日，上海电解铜现货报升水10元/吨-升水40元/吨，平水铜成交价格35740元/吨-35840元/吨，升水铜成交价格35760元/吨-35860元/吨。沪期铜窄幅震荡，在临近交割之际，隔月基差拉大至120元/吨附近，令现铜升水抬升。早盘好铜自升水20元/吨扩大至升水40元/吨，贸易商买现抛期意愿强烈，市场上一度难觅平水铜与湿法铜，更加剧好铜挺升水的力度。盘面继续低位盘整，下游持续逢低买货。市场成交活跃且持续性尚好，贸易商引领市场成交。
3、SHFE铜库存大幅减少
SHFE铜库存减少1856吨至149494吨；LME铜库存增加725吨至161625吨。
4、隔夜新闻
宏观面：美国4月政府预算1065亿，预期1070亿，前值1567亿。美国2016财政年度迄今预算赤字为3550亿美元，2015财年同期为2830亿美元。德国央行行长魏德曼表示，欧洲央行扩张性的货币政策是有依据的，扩张性的政策不应过度，必须权衡货币宽松的利与弊。
中国方面，国务院副总理张高丽表示，中国经济面临下行压力，但将能够实现今年的经济增长目标6.5%-7%。中国将通过包括破产在内的措施来降低经济中的杠杆，但不会实施大规模的刺激措施。发改委、交通部联合印发交通基础设施重大工程建设三年行动计划，2016-2018年拟重点推进铁路、公路、水路、机场、城市轨道交通项目303项，涉及项目总投资约4.7万亿元。
行业面：Cochilco调查的13位专家预期，2016年铜价平均料为每磅2.19美元，低于去年10月预估的2.43美元。必和必拓称，计划花费不超过15亿美元增加超过100万吨铜当量产能，从而将目前的铜产能提高10%。
【技术分析】
技术上看，沪铜主力1607价格在前期低点附近小幅震荡， MACD绿柱增长，快慢线间距扩大，预期短期价格调整后仍有下跌空间。
【操作建议】
中国经济刺激政策预期转弱，未来降低杠杆。操作上，沪期铜主力1607空单继续持有，支撑35500，阻力36200。（季先飞）