【昨日内盘】
日盘：市场等待美国利率决议，沪期铜波幅收窄。沪期铜主力1606合约开37650元/吨，最高点37920元/吨，最低点37490元/吨，最终收盘于37630元/吨，下跌70元/吨，跌幅0.19%。
夜盘：中国经济恢复信心不足，沪铜盘中大幅下测。沪期铜主力1606合约开37690元/吨，最高37710元/吨，最低37000元/吨，最终收报37290元/吨，下跌340元/吨，跌幅0.90%。
【隔夜外盘】
美联储利率决议符合预期，伦铜连续下跌。伦铜开于4972美元/吨，最高点4983美元/吨，最低4873美元/吨，尾盘收报4932美元/吨，下跌32美元/吨，跌幅0.64%。
【基本面】
1、现货铜价格下跌。
长江现货：37510-37530元/吨，跌250元/吨；上海现货：37400-37500元/吨，跌250元/吨；南储现货：37400-37600元/吨，跌280元/吨。
2、市场货源偏紧，下游企业青睐低价铜。
昨日，上海电解铜现货对当月合约报贴水180元/吨-贴水100元/吨，平水铜成交价格37400元/吨-37580元/吨，升水铜成交价格37380元/吨-37600元/吨。沪期铜重心缓步回落，早间持货商贴水报价持稳，且市场部分贸易商持有少量低价散货，被市场快速吸纳，第二交易时段，沪期铜再度下跌200元/吨，市场货源逐步偏紧，加之下游企业入市逢低收货，持货商挺价心态明显，平水铜快速收窄至贴水150元/吨左右，好铜多报贴水100元/吨附近，票据因素仍持续造成10元/吨价差，中间商逢低收取低价货源，青睐湿法与平水等品牌，下游企业入市，市场呈现货紧价抬（贴水）的局面，成交出现改善。
3、SHFE铜库存小幅增加。
SHFE铜库存增加274吨至150322吨；LME铜库存减少275吨至152200吨。
4、隔夜新闻：
宏观面：隔夜，美联储在4月会议上宣布维持联邦基金利率0.25%-0.5%不变，符合预期。美联储重申将以渐进的方式加息，但未就下次何时加息给出承诺。4月声明中，美联储摒弃了“全球经济和金融形势持续带来风险”这样的措辞，取而代之的是“美联储将密切监测相关发展”。美国3月份的贸易赤字大幅下滑。扣除服务业数据不计，商品贸易赤字下降9.5%，降至569亿美元。欧央行行长德拉吉称，欧央行正采取一切行动恢复通胀至合适的水平，利率低是因为增速慢以及通胀过低，当经济增长更为强劲，通胀接近欧央行目标水平时，利率就会提高。
中国方面，习近平指出，在适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革，培育发展新产业新业态、提供新产品新服务。央行货币政策委员会委员黄益平表示，当前公布的全国去产能计划远远低于市场预期，对解决当前的结构性问题帮助不大。中国三家商品期货交易所日前连续出台多项风控措施遏制市场投机。
行业面：日本铜及黄铜协会公布初步数据显示，日本3月季调后压延铜产量较上年同期减少1.6%，至68,541吨。Antofagasta第一季度铜产量为157,100吨，同比增幅为7.3%，但较2015年第四季度减少7.5%。
【技术分析】
技术上看，沪铜主力1606上测5日均线回落，KDJ粘合向下发散，MACD红柱出现缩短迹象，预计短期价格继续回落。
【操作建议】
美联储4月会议维持基准利率不变，中国去产能计划远低预期。操作上，沪期铜主力1606弱势回落，可反弹做空，支撑36900，阻力37800。 （季先飞）