一、一周市场综述：
1、一周国内主要现货价格
本周前半段在黑色系商品持续涨停带动下沪铝直线拉升逼近12000附近，但随后随着黑色系集体出现冲高回落之后，期现货铝价也在12000附近受到较大压力快速回落。现货市场下游因畏惧较高价格采购谨慎。
2、一周相关期货市场表现
伦铝一定程度补涨，沪铝仍旧偏强，沪伦比至6.8左右。国内市场期现货铝价集体拉升，现货价格一度升水表明短期价格更加强势。
3、每周库存变化
二、一周要闻回顾：
1、【美联储发布利率贴现会议的纪要文件】堪萨斯联储和里奇蒙德联储在3月份贴现利率会议上提议上调贴现利率25个基点，至1.25%，但美联储当时决定维持在1%不变。地方联储主管们认为，美国经济经济温和增长，消费者开支和住房市场出现积极的发展势头。部分地区性联储主管称，制造业、能源和出口相关的行业表现疲软。
美国3月零售销售环比-0.3%，预期0.1%，前值从-0.1%修正为0.0%。美国3月零售销售(除汽车)环比0.2%，预期0.4%，前值从-0.1%修正为0.0%。美国3月零售销售(除汽车与汽油)环比0.1%，预期0.3%，前值从0.3%修正为0.6%。
美国3月PPI环比-0.1%，预期0.2%，前值-0.2%。美国3月PPI同比-0.1%，预期0.3%，前值0.0%。美国3月核心PPI环比-0.1%，预期0.1%，前值0.0%。美国3月核心PPI同比1%，预期1.3%，前值1.2%。
【美联储褐皮书：大多数地区的物价温和上升】大多数地方性联储认为2月份后期至3月份经济温和增长。能源和矿业产出受到油价偏低的影响。商业支出和住房市场活动扩张。除了亚特兰大，其他地区的薪资都有所上涨。零售行业对2016年前景普遍乐观。劳动力市场条件继续走强。大多数地区的信贷条件改善。部分地区出现薪资增幅反弹现象。大多数地区的制造业上升。大多数地区的消费者开支温和上升。数据收集于4月7日以及之前。
【美国首申数据创43年最低】美国4月9日当周首次申请失业救济人数25.3万，为1973年以来最低水平，预期27万，前值26.7万修正为26.6万。美国4月2日当周续请失业救济人数217.1万，预期218.3万，前值219.1万修正为218.9万。
美国3月CPI同比0.9%，预期1.1%，前值1%。美国3月CPI环比0.1%，预期0.2%，前值-0.2%。美国3月核心CPI同比2.2%，预期2.3%，前值2.3%。美国3月核心CPI环比0.1%，预期0.2%，前值0.3%。
2、欧元区3月CPI同比终值0.0%，预期-0.1%，初值由-0.1%修正为-0.2%。欧元区3月核心CPI同比终值1%，预期1%，初值1%。欧元区3月CPI环比1.2%，预期1.2%，前值0.2%。
3、中国3月CPI同比2.3%，预期2.4%，前值2.3%。中国3月CPI环比-0.4%，前值1.6%。
中国3月PPI同比-4.3%，预期-4.6%，前值-4.9%。中国3月PPI环比0.5%，为2014年1月份以来的首次上涨，前值-0.3%。中国一季度GDP同比6.7%，创2009年一季度以来最慢增速；预期6.7%，去年四季度6.8%。
【中国一季度全国铁路货运量再降一成】财新报道援引中国铁路总公司，2016年一季度，全国铁路货物发送量维持大幅下降势头，仅完成7.88亿吨，较去年同期再减0.82亿吨，同比下降9.43%。
发改委：一季度，全国全社会用电量约13524亿千瓦时，同比增长3.2%，增速同比回升2.4个百分点。3月当月，全社会用电量约4762亿千瓦时，同比增长5.6%，增速同比回升7.8个百分点。
中国3月出口同比(按美元计)11.5%，预期10%，前值-25.4%。中国3月进口同比(按美元计)-7.6%，预期-10.1%，前值-13.8%。中国3月贸易账(按美元计)+298.6亿美元，预期+349.5亿美元，前值+325.9亿美元。
中国3月出口同比(按人民币计)18.7%，为9个月来首次增长；预期14.9%，前值-20.6%。中国3月进口同比(按人民币计)-1.7%，预期-4.8%，前值-8%。
中国3月贸易账(按人民币计)+1946亿元，预期+2036.5亿元，前值+2095亿元。
中国1-3月份贸易顺差8102亿元人民币。中国1-3月份出口按人民币计同比下降4.2%。中国1-3月份进口按人民币计同比下降8.2%。
海关总署：第一季度进出口下降因全球需求疲弱，制造商向海外发展也有损中国贸易。3月份出口猛增是因为去年基数较低，也因为政策有利。出口正在逐渐稳定下来。
中国3月规模以上工业增加值同比6.8%，预期5.9%。中国1-3月规模以上工业增加值同比5.8%，预期5.5%，1-2月5.4%。
中国1-3月城镇固定资产投资同比10.7%，预期10.4%，1-2月10.2%。
中国3月社会消费品零售总额同比10.5%，预期10.4%。中国1-3月社会消费品零售总额同比10.3%，预期10.2%，1-2月10.2%。
中国3月社会融资规模23400亿元，预期14000亿元，前值7802亿元。中国3月新增人民币贷款13700亿元，预期11000亿元，前值7266亿元。
中国3月M2货币供应同比13.4%，预期13.5%，前值13.3%。中国3月M1货币供应同比22.1%，预期18.4%，前值17.4%。中国3月M0货币供应同比4.4%，预期4.3%，前值-4.8%。
1-3月，全国房地产开发投资同比名义增长6.2%；1-2月同比增长3.0%。1-3月，房屋新开工面积同比增长19.2%；1-2月同比增长13.7%。1-3月，商品房销售面积同比增长33.1%；1-2月同比增长28.2%。1-3月，商品房销售额同比增长54.1%；1-2月同比增长43.6%。
中国3月发电量4779亿千瓦时，同比增长4%。中国1-3月发电量1.3551万亿千瓦时，同比增长1.8%；1-2月同比增长0.3%。
中国央行资产负债表：中国3月末人民币外汇占款环比减少1448亿元，至23.84万亿元。
国家统计局数据显示，3月末，商品房待售面积73516万平方米，比2月末减少415万平方米。而2月末，商品房待售面积比去年末增加2077万平方米。
4、国际铝业协会(IAI)周二公布的数据显示，全球最大铝生产国和消费国--中国2月日均原铝产量下滑至71,400吨，1月日均产量为80,000吨。IAI报告称，中国2月铝产量从1月的248万吨降至207万吨。
中国海关总署周三公布的数据显示，中国3月未锻造铝及铝材出口42万吨，高于2月的28万吨。
5、3月，汽车生产252.06万辆，环比增长56.38%，同比增长10.26%；销售243.97万辆，环比增长54.31%，同比增长8.76%。其中：乘用车生产214.34万辆，环比增长52.83%，同比增长10.97%；销售205.57万辆，环比增长49.32%，同比增长9.76%。商用车生产37.71万辆，环比增长80.12%，同比增长6.42%；销售38.40万辆，环比增长87.88%，同比增长3.75%。
三、期货价格分析：
沪铝继前一周大幅回调过后本周再度拉升，且盘中摸高至12000之上，随后虽然跌破但总体升势维持，短期涨势继续。下方支撑11800左右，11500附近支撑强势。
四、下周铝价分析：
继上周铝价大幅回落之后，本周在黑色系产品连续涨停带动下，周前半段沪铝继续跳涨，且盘中一度摸高至12000之上，随后虽伴随着黑色系快速跳水的影响下快速跌破，但总体并未出现大幅下跌，表现强势，短期涨势延续，且周度收复上周跌幅，修复短期走势。伦铝稳步反弹至1550之上，短期低位震荡偏强走势延续。
盘面上看，伦铝维持下降通道当中低位震荡，下方支撑去年末低点1450附近表现较强，二次探底确认后再度拉升，上方压力1600附近。沪铝继上周单周大幅调整过后再次强势收涨且完全覆盖上周跌幅，总体表现强势，短期涨势延续。下方支撑11800左右，11500附近支撑强烈。
宏观面来看，美国近期失业数据持续向好，而通胀数据表现疲软，成为制约联储加息的最大因素。中国三月诸如用电／货运／房产／汽车／出口等以一系列数据亮眼，且货币数据明显继续宽松。短期市场做多情绪浓厚。系统性上涨中沪铝表现良好，一步一台阶的稳步抬升至12000附近，摸高之后小幅回落，但盘面来看做空动能寥寥无几，多头势完好，且稳步抬升涨势稳健。短期来看因铝价涨幅不像钢铁迅猛，因而复产、新产能投产也并未快速大量出现，二季度出现大幅供求情况逆转的概率不大。但随着价格接近12000，下游惧涨心理逐步抬升，部分企业开始观望，导致下游采购小幅受挫。短期来看，12000附近料有反复，但目前并未出现明显滞涨现象。关注周末传出的中国取消铝材出口退税的消息，目前口径来看概率不大，或者说即便实行可能也象征性意义更大。但一旦中国被迫于贸易摩擦取舍果真取消铝材出口退税，按照目前的出口利润估算，每年400万吨级别的铝材出口恐几乎停止，届时将对国内供求关系极大不利，几乎抵消了去年末铝锭减产的利好，此事件需持续关注落实。下周铝价料继续震荡盘升为主，仅供参考。关注12000附近能否顺利突破。
中铝网特约评论员 钮翰辰