铜
外盘走势：隔夜伦铜振荡下滑，其中3个月伦铜尾盘下跌0.15%至4572.5美元/吨，目前伦铜仍运行于主要均线组之下，下跌风险犹存。持仓方面，11月27日伦铜持仓量为30.1万手，较26日增加76手，显示伦铜跌至4600美元/吨附近，多空分歧加大，尤其多头进场意愿加强，或限制铜价下滑速度。
行业资讯：1.据悉，在本周对必和必拓旗下位于智利的铜矿进行巡查后，预计该公司将做出是否削减铜矿生产成本的计划。2. 智利10月铜产量为500720吨，同比+1.1%，因加工率上升且新矿投产，1-10月同比+0.6%。
现货方面：11月30日上海电解铜现货对当月合约报贴水40元/吨-升水10元/吨，平水铜成交价34460-34820元/吨。日内持货商报价基本维稳于贴水40元/吨-升水10元/吨变动不大，部分中间商与下游显现压价入市意愿，好铜若能小幅贴水或能吸引更多投机商介入买现抛期。
库存方面：截止11月30日，LME铜库存报244375吨，较上周五增加1025吨至目前库存接近于年内1月27日创下的低点(238225吨）；同时，截至11月27日，上期所沪铜库存报187152吨，较上周减少10147吨或6.09%，仍接近于年内11月6日创下的近期高点，显示国内铜供应相对充足。
观点总结：隔夜沪铜1602合约震荡微涨至34840元，但伦铜表现差于沪铜，且美元指数强势攀升盖过铜企减产带来的提振，期铜或继续承压，建议沪铜1602合约背靠35600元之下逢高空，入场参考35200元，目标34300元/吨。
铝
外盘走势：隔夜伦铝承压续跌，表现差于其他基本金属，目前重回均线组之下运行，显示上方抛压较重，其中3个月伦铝尾盘下滑0.82%至1449美元/吨，接近于一周前创下的年内低点1432美元/吨。
行业资讯：花旗银行预计2016年铝均价为1510美元/吨，截至11月末伦铝2015年的均价为1691美元/吨附近。
现货方面：11月30日上海现货成交集中10060-10080元/吨，贴水扩至160-140元/吨。周一无锡、上海两地到货量继续偏低。持货商周初放货意愿较强，但下游反馈非常疲软，铝价回落后买兴不足，制约成交量回暖，整体交投活跃度大幅下降。
库存方面：截止11月30日，LME铝库存报2901475吨，较27日减少4375吨，该库存再创2009年2月10日来的新低；同时，截止11月27日，上期所沪铝库存报283963吨，较上周增加962吨，高于年内均值265336吨。
操作策略：隔夜沪铝1602合约宽幅震荡，微涨至10060元，但因美元指数继续攀升至100.2附近，另伦铝承压续跌，沪铝反弹高度或受限制，建议沪铝1602合约可于10150-9950元区间高抛低吸，止损各80元/吨。