外盘走势：亚市伦铜围绕M60即5380美元附近振荡偏强整理，其中沪铜收市时3个月伦铜微涨0.46%至5379美元/吨，有效维持隔夜录得的高达4.23%的涨幅，但其表现仍较沪铜滞涨，两市比值跌至7.64。持仓方面，9月7日伦铜连续第二日增仓1144至29.4万，显示短期多头做多信心加强。
现货方面：9月9日上海电解铜现货对当月合约报贴水80-贴水20元/吨，平水铜成交价40720-41360元/吨。沪期铜隔月价差逐步收窄，持货商挺价意愿增强，午后隔月现正基差趋势，现铜贴水随铜价拉升反现收窄，中间商因现铜贴水，入市收货，交付长单，买现抛期，成交活跃度明显改善，但下游多观望。
内盘走势：沪铜主力合约1511振荡企稳，尾盘收涨4.07%至41140，略高于隔夜收盘价40880元/吨，目前沪铜有效企稳于均线组之上，中期上涨趋势初定。此外，目前铜市期限结构维持近高远低的负向排列，但1510和1511的负价差持平至30元/吨，同时1511合约连续第二日增仓放量运行，显示资金继续流入铜市。
市场因素分析：亚市上证指数延续振荡反弹，市场人气持续改善，美元指数围绕96附近振荡整理，但大宗商品走势出现明显分化，基本金属强而化工品弱。短期市场聚焦于明日的中国8月CPI和PPI，其中预期8月CPI同比涨幅或扩至1.9%，而PPI则延续跌势。今晚则关注美国8月就业市场状况指数。行业资讯方面，高盛下调铜价预估，预计2015年和2016年铜均价为5670美元/吨，4725美元/吨。
行情研判：今日沪铜主力合约振荡续涨至41140元，有效企稳于均线组之上，表现较其他工业品及伦铜强劲，受短期铜市供需格局有望改善的预期提振，同时市场在逐步消化了偏空的中国经济数据之后，反而引发中国政策刺激预期。操作上，建议沪铜1511合约背靠40500元之上逢低短多，入场点参考40800元附近，目标关注42000元。
瑞达期货研究院金属小组成员
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