铝：短期沪铝在出口反套动力支撑及囤货加码背景下，仍维持相对高位运行，但中期来看，伦铝现货升水大幅下滑也使得中国可能的过剩消费途径或变得艰难。伦铝基本面由短缺到宽松，也难以维持单边上涨，更可能迎来升水及期铝双双下跌的风险。操作上建议反套持有，单边逢高沽空。
锌：下游消费未见明显强劲背景下，锌价大幅反弹接近一年高位，现货跟涨受限，贴水小幅扩大，但主要消费地区对上海地区升水格局持续，显示锌中长期上涨趋势不变，操作上低位补仓格局持续，多单继续持有不变。
镍：上周五晚间公布的美国4月非农数据喜忧参半，新增非农就业人口不及预期但失业率创7年新低，市场预期美联储加息预期变强，基金属价格承压，谨防镍价高位回落，单边慎入，关注沪镍1507和1509合约价差。
观点供参考。
招商期货 许红萍