库存方面：LME昨日铝库存合计3852700吨，较前期大幅调减10550吨，库存调减地区主要是鹿特丹、弗利辛恩、底特律和巴尔地摩地区，光阳和釜山及仁川地等区库存持稳，铝合金库存较前期调减60吨至22920吨，LME铝昨日注销仓单1741600吨，注销占比45.20%；SHFE铝昨日期货库存136161吨，较前期持稳，主要地区库存持平。
市场消息方面：昨日，社科院发布报告称今年房地产市场需求有望回暖，尤其是在国内一线和人口较为集中且库存较少的地方；资金面保持平稳运行，隔夜回购利率因周末及打新股因素小幅回升，中长期利率维持平稳运行。昨日晚些时候，德国工厂订单环比增速不及市场预期；英国保守党获得议会多数席位，英镑继续走强；美国单周初请数据大幅低于市场预期引动市场对周五非农数据利好展望。隔夜，芝加哥联储主席埃文斯发表讲话称美联储将有可能在后面每期议息会议上加息，且对美国二季度经济反弹回3%抱有信心，并表示本周非农数据有望回升至22万人，美元大幅反弹至94.00点高位上方。
市场分析：因美元上涨及贴水结构转换和内外盘套利作用，隔夜伦铝大幅收跌并跌破下方1900美元/吨关口支撑，短期下方近日均线仍旧支撑上行；沪铝主力并未大幅跟跌，因多空持仓均减仓但空头减仓较重，叠加铜价维持高位运行，技术面看下盘13400点位附近支撑仍旧有效且趋势线上行形态较好。
操作建议：综合周末备货补库存因素及技术面强势引导，短期仍建议偏强震荡思路操作为主，日内交易为主，注意止损；中期建议提前安排出货并适当在期货市场做保值操作业务，且可适当在远月合约接货因远月合约较近月合约仍旧便宜。近期期货市场库存持续回升，期现货市场动作指引显现，但价差并未大幅修复，仍旧建议关注基差修复带来的期现套利机会。
沪铝主力07月合约下方关键支撑位13300点位附近（5周均线附近），上方压力13800点位附近（布林通道上轨及50%百分比一线附近）。
风险提示：因升贴水结构转换和内外盘套利作用，外盘变动较为剧烈，但外盘强势格局并未转变，建议关注伦铝后期对前期过度跌幅的修补；今晚非农数据行情，建议日内操作为宜；近期市场传言债市资金流入商品和股票市场，暗示市场对于后续商品和经济持乐观态度，关注德国国债收益率探底回升是否会对市场产生欧洲央行QE政策效果边际递减效应显现，若相应预期加深，那么市场风险情绪和信心也将有所受抑。
中电投先融期货研究所 杨小勇