库存方面：LME昨日铝库存合计3863250吨，较前期大幅调减16875吨，库存调减地区主要是鹿特丹、弗利辛恩、底特律、新加坡和巴尔地摩地区，光阳和釜山及仁川地等区库存持稳，铝合金库存较前期调减520吨至22980吨，LME铝昨日注销仓单1752150吨，注销占比45.35%；SHFE铝昨日期货库存136161吨，较前期调减49吨，调减地区主要为江苏中储无锡库。
市场消息方面：昨日，4月份汇丰中国服务业PMI指数继续走强但受制于制造业PMI指数大幅回落影响，4月份汇丰中国综合PMI指数小幅下滑但维持在荣枯线上方，表明中国经济仍旧处于弱势复苏格局。昨日晚些时候，欧元区和德国法国等国4月份PMI终值发布，虽小幅回落但均处于50水平上方，加之前日欧盟对欧元区经济乐观展望，市场对欧元区经济回暖预期增强。隔夜，美国ADP就业数据大幅下滑致使美元指数盘中一度跌破94.00关口；耶伦讲话中表示将继续开展银行压力测试并表示出对股市过分上涨的担忧。
现货市场方面，昨日期铝大幅上扬带动多数地区现货铝价走强，但主要现货市场货源多集中于中间商及基差修复下买现货抛期货操作的套利交易者之间，下游接货力度仍旧不足，现货贴水幅度继续拉大；地区间价差中西南和华东地区市场大幅回暖；原材料氧化铝及辅料报价持稳。
市场分析：昨日，伦铝盘中未能有效站稳1950美元/吨关口支撑，且伦铝Cash/3M贴水幅度的拉大也大幅压制了市场做多铝价的信心，但伦铝仍旧处于去年震荡区间下边沿，暗示市场对铝价短期下滑空间预期不大；沪铝主力被动跟跌，回落至13500元/吨下方及13400元/吨上方的运行区间，周K线看维持强势格局，短期上方的40周和60周均线仍存压力。
操作建议：美元指数大幅下修且市场对中国政策刺激力度加强预期增强，短期建议逢低做多思路操作为主，日内交易为主，注意止损；中期仍旧建议提前安排出货并适当在期货市场做保值操作业务。近期期货市场库存持续回升，期现货市场动作指引显现，但价差并未大幅修复，仍旧建议关注基差修复带来的期现套利机会。
沪铝主力07月合约下方关键支撑位13300点位附近（5周均线附近），上方压力13800点位附近（布林通道上轨及50%百分比一线附近）。
风险提示：建议关注内外盘各自下沿支撑位作用；虽ADP数据大幅走弱，但仍建议非农数据前建议谨慎对待；市场静待刺激政策出台，建议保持谨慎乐观情绪。
中电投先融期货研究所 杨小勇