周内连续三个交易日，内外盘铜价持续收阴，伦敦三月期铜周四早盘已经跌破了5900美元，沪铜主力相对徘徊在4.3万整数关。尽管跌势凌厉，但预计很可能受限在前期5850-5900美元区域。沪铜主力重点关注4.25-4.3万。
使笔者“犹豫的”是，这一阶段，铜价几次冲高未果，忽视“利多”，技术形态短线恶化，但并没有特别明确的利空因素。我们认为，中国铜进口量在一季度下滑18%，更多属于季节性因素。当前，交易所显性库存已出现下降趋势，且国内铜现货持小幅升水。
外围环境上，纽约黄金交投氛围偏向“中性”，原油价格近期则在美元振荡的状态下保持强势。铜的价格表现变得更加独立。上周，智利矿业论坛并没有太多“利空”铜市的消息，我们只能将铜价的疲软归于伦敦高位的铜持仓。
今日，主要经济体相继公布4月制造业PMI数据，更加倾向利多。操作上，沪铜多单背靠前低区域持有，数据利好下，可考虑增持。
首创期货 肖静