外盘走势：今日伦铜窄幅波动，交投于6062-6021美元/吨间，其中沪市收盘LME3个月铜微跌0.5%至6024美元，两市比值微跌至7.19，显示沪铜抗跌性微跌。但持仓方面，4月2日伦铜继续增仓1206至38.1万手，持仓量再创记录新高，显示伦铜深受资金青睐，短期市场人气较高。
现货方面：今日上海电解铜现货对当月合约报升水30元/吨-升水60元/吨，平水铜成交价43520-43620元/吨。市场谨慎情绪再现，供需依旧呈现拉锯现象，整体市场交投较为淡静，有部分激进中间商入市收货，持货商更为挺价，下游陷入观望，成交一般。
内盘走势：今日沪铜主力合约1506围绕43500元附近窄幅波动，尾盘收于43460元，较隔夜收盘价43720元振荡回落0.59%，目前沪铜未有效突破上方M10即43600元的阻力。目前铜市期限结构呈近高远低的负向排列，1506和1507的负价差持平于50元/吨。
市场因素分析：欧元区2月PPI五个月来首次上涨，环比增长0.5%，创下2012年8月来的最大增幅，或暗示欧元区通缩压力有所减少，美元指数涨势趋缓，现交投于97.5附近。不过目前市场聚焦于明日凌晨的美联储会议纪要，重点关注美联储的加息时点和经济预测，在此之前美元指数走势仍振荡。铜市行业资讯方面，智利铜业委员会称，2015年智利铜产量预计为594万吨，低于1月份预估的600万吨。
行情研判：今日沪铜窄幅波动，短期仍处于振荡区间。宏观面上，多空因素交织，无明确的指引信号。但从外盘持仓变化来看，资金看空的热情明显下滑，多空争夺中，或多方战胜。操作上，建议沪铜1506合约背靠43000元之上逢低短多，目标关注44000元。
瑞达期货研究院金属小组成员
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