库存方面：LME昨日铝库存合计3993400吨，较前期调减7725吨，库存调减地区主要集中于弗利辛恩、底特律、新加坡及巴尔地摩地区，铝合金库存持稳至26500吨，LME铝昨日注销仓单226225吨，注销占比56.65%；SHFE铝昨日期货库存79940吨，较前期调减173吨，库存调减地区主要集中于江苏无锡地区仓库和上海中储大场物流库，浙江和广东地区库持稳。
操作建议：隔夜主力合约铝价跌至万三关口下方，而伦铝也如期下滑至1830点位下方，在基本面未有较大幅度改善且宏观风险依旧较重背景下，铝价短期仍有下行空间，短期建议逢高抛空思路操作为主，适当注意止损，因铝价跌至万三下方或将迎来空头回补；因临近春节放假停产因素，不宜过分看高铝价，中期仍建议逢高做空操作为主。
沪铝主力04月合约下方关键支撑位12800点位附近（整数关口且下修），上方压力13200点位附近（60日均线附近）。
风险提示：节前注意控制仓位风险；关注主力移仓带来的跨期套利机会。
中电投先融期货研究所 杨小勇