外盘走势：今日伦铜弱势下行，沪市收盘，LME3个月铜较2日收跌0.28%至6233美元。目前处于2010年6月9日来的低点，且均线组呈空头排列，暗示其下跌风险加大，同时三周来伦铜减仓下行，表明多空积极减仓离场，铜市人气下滑。
现货方面：今日上海电解铜现货报贴水80元/吨-升水20元/吨，平水铜成交价46020元/吨-46120元/吨，升水铜成交价46060元/吨-46200元/吨。沪伦比值持续修复，进口铜货源流出，好铜与平水铜价差收窄，不过大多投机商等待交割临近后现铜出现更高升水出货，下游首日观望居多，供需双方现拉锯状态。
内盘走势：今日沪铜主力合约1503冲高回落，尾盘跌至45080元，较日内高点45570元回落1.07%，较节前45800元重挫1.57%。目前铜市期限结构呈近高远低的负向排列，1501和1503合约的负价差持平至880元。
市场因素分析：因元旦期间中国公布的12月制造业PMI数据持续下滑且差于预期，基本金属市场人气偏空，但各品种之间走势继续分化，铜铝振荡下滑而锌表现较强。此外日内美元指数持续上涨，目前交投于91.4附近，本周关注美联储会议纪要和周五的非农就业数据，预期偏多美元。铜市行业资讯方面，据悉，自2015年开始中国部分铜材出口将获得9%的出口退税，这将推动中国铜材出口量增加，刺激国内精铜需求。2014年1-11月我国累计出口铜材46.7万吨，同比增加4.5%。
行情研判：今日期铜高开回落，继续表现上方抛压较重，主要受中国12月制造业PMI表现疲软及美元走强打压。目前铜价再度振荡整理平台，下跌风险加大。建议CU1503短期可背靠45400元之下逢高空，目标关注44600元附近。