铜
夜盘走势:上周五伦铜强势反弹，其中LME3个月铜尾盘收涨1.24%至6390美元，较周内低点6268美元反弹1.945。12月18日伦铜小幅增仓7879至31.8万，上周伦铜大幅减仓运行，表明多空积极减仓离场，铜市人气下滑。
消息方面：截止12月16日，美铜CFTC投机多空分别减少49,3292，投机净空29715，表明基金看空积极性下滑。
现货方面：今日上海电解铜现货报升水100元/吨-升水160元/吨。日内现铜供应维稳，升水基无变化，市场供需两淡格局进一步凸显，持货商多以清库存为主，下游刚需为主，交投氛围清淡。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水53美元，较前日扩大10美元。
库存方面：截至12月19日，LME伦铜库存较上周增加3500吨或2.1%至17万吨，为五周来第四次增加，但较去年末仍减少19.6万吨，注销仓单占库存比为17.22%；同期，上期所沪铜库存报92829吨，较上周增加2849吨，为连续第二周增加。
观点总结：上周五沪铜1503合约攀升至45670元，短期国外铜矿时有供应中断风险，令铜市供应压力下滑，暂不建议追空，建议CU1503可背靠45300元之上逢低多，目标46100元。
铝
隔夜走势：上周五伦铝振荡下挫，其中3个月LME铝较18日收跌0.33%至1905美元，为连续第四周下滑，其表现明显差于铜锌，短期RSI指标跌至30之下，警惕技术反弹需求。
消息方面：据WBMS数据显示，1-10月全球铝市供应短缺54.2万吨，去年全年为供应过剩57万吨。
现货方面：上海现铝主流成交在13040-13060元/吨，平水至升水10元/吨，虽然现货价格仍然下行，但持货商出货较为积极，下游对铝价是否已经摆脱空头压力表现谨慎，逢低接货有限，成交较昨日稍好，现货成交价格紧随期铝当月窄幅波动，升水较难。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水28美元，较前日缩窄0.75美元。
库存方面：截至12月19日，LME伦铝库存跌至4261575吨，较上周减少30875吨或0.72%，创下2010年11月5日来的新低；而同期，上期所沪铝库存报214660吨，周减4903吨，接近于年内2月7日的较低水平，较去年末减少近5.5万吨。
观点总结：上周五沪铝1503微调至13155元，因美元指数强势上涨，期铝承压回落，其表现远弱于其他LME金属，疲态尽现，建议AL1503可背靠13250元之下逢高空，目标关注13080元附近。