周一夜盘金属普遍走低，而伦铝却艰难收红，反映出近期的铝市偏弱行情有所改善。CASH/3M贴水回升至12.25美元/吨，现货端开始重新走强，虽然16日WT Report 仅显示一位持仓在30% - 40% 附近。 伦铝期限结构继续趋于平缓， 15/3M价差达仅18美元/吨。
IAI公布9月全球原铝产量，EX-China的原铝月产量仅208.5万吨，同比增长-2.52%。外盘供小于求基本面并未明显改善，在前期多头获利平仓的因素消失后，伦铝或重获上涨动力。
国内氧化铝价格抬升并未使得沪铝涨势跟上伦铝的步伐，沪伦比值迅速下降7.02附近。在外盘premium四季度上涨的情况下，铝材出口盈利将有所增加，但我们并不认为现在是进行反套的良好时机。四季度疲弱的国内铝市使得沪伦比值有进一步下降的空间。
操作建议：- 日内短多，14000附近空单入场
五矿期货 罗友