库存方面：LME铝库存较前期大幅调减10875吨至46510750吨，铝合金库存较前期调减620吨至28180吨，LME铝注销仓单2432400吨占比51.94%；SHFE铝期货库存昨日较前期调减1672吨至101335吨，上海、江苏和浙江地区库存小幅调减。
铝市场分析：
宏观环境看，昨日中国汇丰PMI数据在新订单及新出口订单数据回升下小幅超出市场预期，大幅减缓了市场对中国宏观经济下行风险担忧，主要大宗商品跌势趋缓；利率和汇率方面，近期人民币保持弱势走势，虽央行继续开展正回购回笼资金操作但在前期央行5000亿元SLF操作影响下，短期利率端重心有所下移，资金压力及出口压力有所减轻；外围市场，隔夜美国数据显示美国宏观经济继续保持向好态势，房地产市场虽前期强劲复苏格局有所趋冷但仍旧保持较好运行态势，欧元区数据仍旧不容乐观但市场对德国四季度经济趋稳向上预期有所加强，欧元对美元走势止跌回升，英镑维持高位震荡格局，美元走势有所回落。整体看，宏观面维持中性偏多格局；
基本面看，国内主要现货地区铝锭价格跌势趋缓基本保持至14100元/吨附近，支撑了现货月期铝价格，且期铝跌势收到下方万四关口强势支撑而趋缓引导下游买兴，接货力度有所加强，并致使近远月价差持续维持正向区间，暗示铝价过度下跌空间有限（节前）；上游原材料氧化铝端价格继续保持上行格局，辅料价格持稳，动力煤价格维持上行格局，成本重心支撑较强；沪伦铝比价有所回落但仍旧维持一个月以来高位，关注节前反套行情出现；库存继续呈现调减格局，暗示短期库存供应压力减小，铝价上方供应压力减轻。整体看，来自基本面支撑仍旧约束铝价下行空间；
操作建议：如上分析，宏观面过分转冷担忧在近期数据转好背景下有所缓解，风险或在前期已经被过度释放，且来自基本面支撑因素仍旧支撑铝价走势，铝价整体下行压力较小，但来自地缘政治风险对市场风险情绪打压及美元内在趋强动能仍旧制约铝价上行，因此节前总体延续震荡思路操作为宜。
沪铝主力12月合约下方关键支撑位14000点位附近（整数关口附近且有所下修），上方压力14300点位附近（前期关键交投重心附近且有所下修）。
中电投先融期货研究所 杨小勇