近期工业品和农产品表现分化，同时工业品内品种之间也表现分化。昨天受到市场整体的政策影响，部分品种在盘中出现大幅跳水，主要以鸡蛋、锌为代表。但是铜表现依然坚挺，只是涨幅回吐，但并未跳水。进入二季度，国内的稳增长预期强烈，市场整体情绪偏多；而且在月末市场畏高的情况下接货偏少，我们前期关于补货的假设可能会出现。
伦铜的现货升水回落至10美元左右，近两日伦铜的库存从前期持续下降转为增加，对现货升水有所压制，但并未影响到垂直价格的拉升。在突破7000短暂整理后，再次上冲急拉至7100上方。昨沪铜现货小幅下跌，升水依然维持在100-350b左右的水平。周三国内时段，沪铜继续减仓，主力持仓看，多头出现小幅增仓，空头主力有离场，结合总持仓说明前期入场的散户在恐慌离场，主力并没有出现集中离场。夜盘时段，持仓大幅增加，价格再次大幅拉升。技术上，周线图上，长期看我们依然铜处于头肩大形态中；中期看，从2011年2月至今画一条下降趋势线，上周已经突破下降趋势线；短期看又是2月以来跌破三角形整理后下跌的回踩。综合多方因素预计09合约本次反弹的第一位置约在52000附近。
操作建议：6月19日依托10均线建立的多头继续持有，停损上移至5日均线
迈科期货 姚瑶
电话： 029-88831081