【沪铝今日观点】周四，沪铝主力1408合约低开高走，日内继续围绕13500一线窄幅震荡，日内减仓运行主力合约逐步后移。宏观来看，美国5月个人所得增幅不及预期，个人消费开支创12个月新高。美联储官员谈加息，且乌克兰危机又有发酵迹象，市场情绪回落。基本面来看，在经济增速放缓，特别是房地产普遍受挫的背景下，原铝下游消费需求增长有限；上游减产在地方政府干预下开展得并不顺利，反倒是个别已经停产的铝厂重新点火复产，加上新增产能的投产，供应压力不言而喻。现货方面，上海主流成交13340-13350元/吨，贴水80元/吨至贴水70元/吨，月末资金压力逐渐凸显，需方接货积极性减退，虽然成交稍显清淡，但是因期铝顽强呈现盘整中小幅上行的态势，持货商出货报价仍然较为坚挺，供需呈现拉锯状态。隔夜伦铝再度上探1900美元压力无果，沪铝夜盘低开低走，跌破13500一线。操作上，13500下方空头思路对待。支撑位：13400，压力位：13500
【沪铜今日观点】周四，沪期铜主力1409合约低开高走，日内增仓放量上攻并一度突破49600一线。宏观来看，美国5月个人所得增幅不及预期，个人消费开支创12个月新高。美联储官员谈加息，且乌克兰危机又有发酵迹象，市场情绪回落。基本面来看，铜精矿加工费用高企，以及铜价长期下跌，造成的铜矿采选亏损未有改善，铜矿新增产能释放或有推迟。下半年铜精矿产量将面临威胁，必和必拓与中国铜冶炼商同意下调下半年铜精矿加工精炼费。中国即将迎接传统淡季来临，炎热的天气下多数冶炼企业选择在7/8月份检修，铜产出环比仍有减少可能。全球显性铜库存依旧在下滑，整体上当前显性铜库存处在较低的水平将对价格继续呈现支撑作用。现货市场，沪期铜延续涨势，持货商月末仍继续维持较大换现意愿，不过由于长单交付原因，导致周四市场好铜供应量有所减少，升水报价相对坚挺，但平水铜升水明显下滑，报升水150元/吨至升水420元/吨。下游市场交投萎靡，因受月末资金以及5万以上畏高心态影响，少有入市。隔夜伦铜再度收涨，但上面面临7000美元整数关口压制，沪铜夜盘低开后小幅收涨，上行动力不足。操作上，短多思路对待，关注50000整数压力。支撑位：49500，压力位：50000
中投天琪期货 刘伟