铜铝：
本周铜铝价格呈现出震荡偏强的态势，周末国际市场金属价格出现小幅回升走势，周度热点在汇丰四月PMI数据方面。本周伦铜最高探至6954美元，最低触及6785美元，收盘报6913美元，较上周上涨39.5美元。伦铝最高探至1824美元，最低触及1754美元，收盘报1817美元，较上周上涨48.75美元。本周铜铝价格的走势出现震荡偏强的格局，伦铜在中国四月汇丰PMI数据好于预期的刺激下，保持一定的强势。沪铜现货升水在换月后有所回落，阶段性逼仓行情有望告一段落。伦铝则经过剧烈调整后有到位的迹象，上周建议多头可适时退出观点不变，密切关注LME在下周的表现，铜铝均要防止冲高回落的态势。
图表1： LME三月铝走势图（日K线）
资料来源： 博易大师行情软件
图表2： 沪铝1408合约走势图（日K线）
资料来源： 博易大师行情软件
期货库存与仓单
本周上期所铝期货库存出现减少，期货库存由上周的246519吨减至233538吨，较上周减少12981吨；LME铝库存本周的最新库存为522.2万吨，较上周减少4.7万吨，注销仓单水平升至55.09%。
图表3： LME铝每日库存及注销仓单（单位：吨）
—库存 —仓单
图表4：上海期货交易所铝库存及仓单（单位：吨）
—库存 —仓单
现货价格与升贴水
图表5： 铝现货价格与升贴水
—现货价格 —升贴水
基差变动
电解铝产量
图表6： 电解铝产量
——电解铝产量
铜铝一周产业链综述
铝：
华东地区：本周华东地区现货市场铝锭价格有所回升，波动幅度主要维持在12990-13160元/吨之间。华东铝在周初时还曾有所反复，铝价的走势也不是特别明朗；不过周末时的大幅拉升，使其又回到了1.31万元上方，这也算突破了一个重要阻力位；料短期内其走势或仍将表现得相对强势。而造成这一切的原因，主要还是受利好消息提振；如新疆地区传出要严控电解铝新增产能，这算的上是近年来最重大的利好。此外，周四盘中，汇丰制造业数据远好于预期，也提振了当日铝价走势。
华南地区：本周华南地区现货市场铝锭价格也再次反弹，波动幅度主要维持在13180-13430元/吨之间。华南铝本周走势与华东铝依然基本相仿，周初时走势是略有反复，而周末时出现大幅拉涨，升破了当前的阻力位；其短期走势有转强的迹象。
本周国内各地市场氧化铝价格涨跌互现。其中山西地区，市场报价再现大幅下挫，目前主流成交区间已降至2300-2370元/吨之间，主因下游消费低迷，成交越发清淡。河南地区，本周市场报价依然维持偏弱走势，主流成交区间暂维持在2440-2480元/吨之间，而交投情况也未见任何改善。山东地区，本周市场报价继续维稳，主流成交区间保持在2450-2520元/吨之间，但交投情况也仍趋偏淡，厂家出货还是以长单及承兑为主。至于华南地区，本周市场报价延续反弹态势，目前主流成交区间已回升至2180-2220元/吨之间；不过市场仍是处于有价无市状态，货源多转运到周边地区。
东证期货 马坚