外盘走势：隔夜伦锌探底回升，收盘报2045美元，涨0.04%。亚市伦锌震荡下行，沪市收盘时报2037.75元/吨，跌0.35%。
现货方面：2月25日现锌市场长江0#主流成交于14,950—15,950元/吨，均价涨0元/吨。现货较为疲弱，跟涨极为有限，贴水继续扩大，贸易商多积极出货，下游观望情绪浓，多以按需采购为主，总体市场成交较昨日变化不大。
内盘走势：沪锌1404合约冲高回落，报收15035元/吨，较上一日涨0.1%，减仓7330，成交减7194手。
市场因素分析：受节日影响，2014年1月氧化锌企业开工率大幅降至49%，也是连续第四个月下降；1月压铸锌合金企业开工率45.7%，环比下滑7.3%；1月镀锌企业开工率64.4%，较去年12月开工率下降了3.6%。
行情研判：楼市利空持续打压，制约沪锌反弹。但从技术上看，沪锌1404合万五一线仍有支撑。在良好基本面和悲观的宏观预期的背景中，沪锌仍将维持震荡格局。操作上依托15000-15100高抛低吸，止损各50。
瑞达期货研究院金属小组
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