一、行情回顾
周四（10月24日），因隔夜伦铝大跌，沪铝跳空低开，并震荡走高，1401合约收于14390元/吨，下跌5元吨。
二、基本面分析
周四，央行连续第三次暂停公开市场逆回购操作，逆回购阶段性退出应已成定局。加上10月底集中税款上缴的直接影响，中国银行间资金紧张局面升级，Shibor利率跳升，引发市场对中国货币政策紧缩的担忧。但三中全会召开在即，流动性紧缩料只是暂时因素。
汇丰10月份中国制造业PMI预览指数升至50.9，9月份终值为50.2。10月份的数据位于七个月高点，显示在第三季度触底后，中国经济增长复苏势头在进入第四季度时得到巩固。
现货市场，中铝华东AL99.70铝锭报价14700元/吨，与上一交易日持平；上海略有到货，主流成交于14470-14490元/吨，无锡、杭州主流成交于14470-14480元/吨，现货市场下游接货较昨日稍有增加，但增幅不大。南海地区现货成交区间在14480-14500元/吨，下游对当前的价位接受程度仍不高，观望为主，市场成交一般。
三、技术分析
沪铝1401低开高走，成交量偏小，有较强抗跌意愿，下方存在多重均线支撑，但前期高点附近阻力也较大。短期形成相持局面。
四、行情展望与操作建议
沪铝反弹遇阻，短期陷入震荡局面，操作上建议暂时观望。
招金期货研究院 贺宝龙
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