一、行情回顾
周二（8月20日），因隔夜伦铝走低，沪铝小幅低开，上午窄幅震荡，午后出现跳水，1312合约收于14415元/吨，下跌90元/吨，跌幅0.65%。
二、基本面分析
上周欧元区公布的经济数据改善，二季度GDP增长1.2%。中国经济有企稳迹象，商品强势反弹。但美国10年期国债收益率大幅上升，显示市场对美联储9月份启动QE减码的预期升温。本周三联储将公布七月份会议纪要，此纪要或许对联储下一步动作有所暗示。加之商品已经反弹较大幅度，技术上已经逼近前期高点，获利回吐压力开始加大。
现货市场，中铝华东AL99.70铝锭报价14600元/吨，与上一交易日持平；上海铝现货主流成交在14410-14420元/吨，贴水20-贴水10元/吨。持货贸易商出货意愿不强，但下游及中间商接货极为谨慎，拖累主流成交再次回落逼近14400元/吨关口，整体市况成交平淡。华南地区贸易商积极出货，而下游维持按需接货，市场看空气氛浓厚，午后市况成交寥寥。
三、技术及持仓分析
从技术上看，沪铝1312跌破60日均线，且周线形态上形成乌云盖顶形态，若周内难以收复失地，则偏空态势形成。但周二晚间LME、铝锌先抑后扬，收出下影线较长的十字线，显示下方存在支撑。从前20名持仓数据来看，多方出现大幅度增仓。
四、行情展望与操作建议
沪铝短期料震荡整理，操作上建议暂时观望。
招金期货研究院 贺宝龙
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