铜
外盘走势：隔夜伦铜连续第二日稳步走强，尾盘收涨1.55%至6993美元，较沪铜收市时的6945美元回升0.69%。7月31日伦铜重新减仓1502，短期伦铜持仓时增时减，伴随着铜价振荡上扬，表明多空以短线操作为主，后期涨势还需增仓配合。
消息方面：1.隔夜美国7月27日止周初申请失业金人数大幅降至32.6万人，为2008年1月来新低，且远好于预期，同时7月美国ISM制造业PMI升至55.4，好于前值和预期，美元指数大幅攀升至82.3附近。2.泛太平洋铜业预计2014年铜市供应过剩64.3万吨，因矿厂增产且中国需求放缓。
现货方面: 8月1日长江1#铜升水160-升水360元/吨。沪期铜大幅反弹，市场部分保值盘被套，现铜升水收窄有限，好铜货少价挺，与平水铜维持在200元左右价差，中间商因高升水买兴仍有限，下游在铜价重归5万上方后再次陷入观望，供需依旧呈现拉锯状态。伦铜方面，0-3月的现货贴水11美元，较前日略缩2美元。
库存方面:8月1日伦铜库存继续减少2075吨至610725吨，较年内高点678225吨下滑68100吨或10%，同时注销仓单占库存比微跌至51.18%，暗示库存仍将续增。上期所铜库存方面，连续第五周减少5865吨至161564吨，目前降至去年9月14日以来新低，但高企于历年同期水平之上。
观点总结：今早伦铜运行于6992美元附近，沪铜1311合约或开至50300元附近。隔夜中欧美先后公布的制造业PMI均好于预期，且美国就业数据表现继续强劲，巩固了近两日的乐观情绪。不过晚间将公布美国7月非农就业数据，市场谨慎情绪有所攀升。操作上，建议沪铜1311合约于49800-50750元区间高抛低吸，止损各350元。
铝
外盘走势：隔夜伦铝冲高回落，尾盘仅微涨0.19%至1807美元，略低于沪铝收市时的1809美元。目前伦铝上方抛压较重，仍运行于均线组之下，下方支撑继续关注1750美元。
消息方面：1.隔夜美国7月27日止周初申请失业金人数大幅降至32.6万人，为2008年1月来新低，且远好于预期，同时7月美国ISM制造业PMI升至55.4，好于前值和预期，美元指数大幅攀升至82.3附近。2.中国今年虽将削减150-200万吨的铝产能，但将新增300万吨铝产能，因而实际上至少净增100万吨产能。
现货方面：8月1日长江现铝贴水10-升水30元/吨。随期铝价格走高，持货商虽然出货积极，但挺价意愿逐渐增强。对比持货商积极出货，下游采购追涨意愿明显不足，从而拖累整体成交市况较昨下降。
库存方面：8月1日伦铝库存小幅减少7425吨至5471100吨，接近于历史新高水平，同时注销仓单占库存比高企于38.93%，表明融资交易十分活跃。但上期所铝库存方面，连续第十四周减少11916吨至365742吨，回到去年8月24日来的低点，铝市供应过剩打压进一步缓解。
观点总结：今早伦铝运行于1810美元附近，沪铝1310合约料开至14270元附近。隔夜市场人气虽明显好转，但伦铝冲高回落，因美元走强带来较重打压，且短期市场对LME新规可能打压外行操作伦铝库存的担忧较重，不过就沪铝而言，其滞涨抗跌特征料延续。建议沪铝1310合约日内于14320-14200元区间高抛低吸，止损各80元。