走势回顾
隔夜欧美铜价小幅反弹，LME三个月期铜场内交易时段终盘较前一交易日收高75美元至6990美元/吨，电子盘最高至7053美元，终盘收高90美元至7010美元/吨；COMEX9月份精铜期货合约电子盘终盘较前一交易日收高4.50美分至318.50美分/磅。
沪铜今天冲高回落，cu1311合约开盘50350点，早盘震荡上探，午盘后回吐涨幅，终盘报收于50260点，较前一交易日结算价上涨80点；长江有色金属网阴极铜均价上涨350元至51350元/吨，较cu1311合约升水1090元/吨。
基本面分析
周一LME精炼铜库存减少3675吨至634650吨。宏观消息面，据彭博报道称，调研显示美联储于9月份放缓QE的预期增强，被采访的54位经济学家中有50%预期美联储将于9月份议息会议宣布放缓QE，此前这一比例为46%，经济学家预测的首次削减规模均值为200亿美元，国债和抵押债（MBS）各减少100亿美元。宏观数据方面，美国不动产协会（NAR）公布数据称，6月份美国成屋销售数量环比下降1.2%至折合年率508万套，远低于市场预期的526万套，创年内最大单月降幅，此前官方公布的新屋开工及营建许可数据均意外回落，美国房产业复苏或迎来短暂调整，不过房价保持上升趋势，6月份再度创出五年来新高；芝加哥联邦储备银行公布数据称，6月份全国经济活动指数由前月的-0.29回升至-0.13，高于三个月均值-0.26，不过该数据持续处于0值以下表明经济复苏和通胀均处于较低水平。
总体评述
近期铜价走势略有回稳，沪铜徘徊于5万点关口一线，国内现货相对较为坚挺。基本面来看，LME库存逐渐回落对市场压力减弱，但全球供应过剩格局短期难以发生根本性改变；宏观面，中国经济增长放缓、美联储政策动向及欧洲财政改革等风险因素持续存在。综合考虑，我们继续认为当前市场环境下对铜价不宜持乐观态度。
操作建议
暂时观望或空单轻仓持有。
西部期货 李 国