有色宝铝价周报(7.15-19)

 

　　1、一周国内主要现货价格

 

　　伯南克力挺QE过后，市场再度因本周讲话不如预期失望。铝价创出年内新低，但于周中后开始小幅度反弹，维持弱势。

 

　　2、一周相关期货市场表现

 

　　伯南克立场扑朔迷离，左右市场价格上下震荡。国内期现货价格接近，沪伦比值再度拉开，接近8.0。

 

　　3、每周库存变化

 

　　伦铝库存再创纪录，对价格压力较大。

 

上期所铝库存自记录高位50万吨附近已回落至38万吨之下，去库存化继续。

 

 

　　1、6月美国新屋开工和营建许可数均不及市场预期，又一个重要数据表明美国二季度经济活动可能正急剧放缓。美国6月新屋开工年化 83.6 万户，预期96.0万户，前值从91.4万户修正至92.8万户。美国6月营建许可总数万户91.1万户，预期100.0万户。

 

　　美国上周首次申请失业人数降低至2个月来最低，这个数据表明美国劳动力市场7月份可能将进一步改善。美国上周首次申请失业救济33.4万人，预期34.5万人，前值从36万人修正为35.8万人。美国7月6日当周续请失业救济311.4万人，预期295.9万人，前值从297.7万人修正为302.3万人。上周33.4万人的首申数据是自5月初以来的最低值，但是7月份通常数据波动较大。美国联邦储备委员会17日发布的全国经济形势调查报告说，今年6月至7月间，美国经济继续以“缓慢到温和”的步调复苏，楼市、制造业和个人消费均保持增长势头。褐皮书的基调颇为乐观，暗示经济增长可能在下半年加速。

 

　　伯南克周三在众议院金融服务委员会作证时说，债券购买并没有预先制定步伐，削减购债的步伐可能会更快或者更慢，甚至可能会增加购债。如果就业前景相对没有那么好，通胀未向2%靠近，或者金融环境不够宽松（近期有收紧了），以至于我们无法达到目标，那么目前的购债步伐可能会保持更长时间。如果有必要，委员会已准备动用所有工具，包括在一段时间内增加购债，以在价格稳定背景下推动就业最大化。伯南克还重申：美联储预计将在今年稍晚放缓购债步伐，并于2014年年中结束购债。至少只要（at least as long as）失业率高于6.5%且通胀和通胀预期正常，保持目前的超低利率至少就是合适的。在美联储FOMC委员会内部，委员们大部分支持使用7%的失业率作为终结资产购买计划的指标。

 

　　伯南克周四在参议院就半年度货币政策作证:伯南克重申美联储将采取行动对抗过低的通胀。美联储没有改变政策。在失业率降低至6.5%前，美联储不会加息。失业率可能是过于乐观的一个指标。9月FOMC会议削减QE不是既成事实（done deal）。FOMC在评估9月削减QE时将关注数据。6月会议以来的数据有好有坏。

 

　　2、欧元区5月份未季调的贸易顺差为152亿欧元，高于预期的120亿欧元；欧元区5月份经季调贸易顺差146亿欧元，预期顺差162亿欧元；另外，欧元区6月 CPI终值年率上升1.6%，符合预期。欧元区5月份进口和出口均下降，暗示该地区经济将延续连续7个季度收缩的趋势，这是战后该地区所经历的最长收缩期。

 

　　3、中国6月规模以上工业增加值同比增长8.9%，预期增长9.1%，前值为9.2%。中国1-6月城镇固定资产投资同比+20.1，预期+20.20%，前值为+20.40%。

 

　　中国2013年第二季度GDP增长7.5%，预期增长7.5%，前值增长7.7%。中国2013年第二季度GDP环比增长1.7%；1-6月GDP同比增长7.6%。

 

　　中国1-6月房地产开发投资同比名义增长20.3%（扣除价格因素实际增长20.3%），1-5月增长20.6%。

 

　　中国6月规模以上工业增加值同比增长8.9%，预期增长9.1%，前值为9.2%。中国6月规模以上工业增加值比上月增长0.68%。1-6月，规模以上工业增加值同比增长9.3%。

 

　　中国6月社会消费品零售总额同比增长13.3%，预期增长12.9%，前值为12.9%。 1-6月份，社会消费品零售总额同比增长12.7%。

 

　　中国1-6月商品房销售面积51433万平方米，同比增长28.7%，增速较1-5月份回落6.9个百分点。截至6月末，商品房待售面积43731万平方米，比5月末增加807万平方米。

 

　　中国央行行长周小川：继续实施稳健的货币政策，保持合理的货币信贷总量。对中小金融机构继续实施较低的存款准备金率，盘活存量，用好增量，增加小微企业的信贷资金来源。稳步推进利率市场化改革，更大程度发挥市场在资源配置中的基础性作用，提高小微企业的信贷可获得性。

 

　　中国人民银行决定，自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。

 

　　一、取消金融机构贷款利率0.7倍的下限，由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。二、取消票据贴现利率管制，改变贴现利率在再贴现利率基础上加点确定的方式，由金融机构自主确定。三、对农村信用社贷款利率不再设立上限。

 

　　4、世界金属统计局(WBMS)周三公布报告称，2013年1-5月全球铝市供应过剩38.75万吨。2012年1-5月，全球铝市供应过剩18.59万吨。2012年全年过剩28.13万吨。2013年1-5月，全球原铝需求为1881.3万吨，同比增长2.7%。同期，全球原铝产量增加3.8%至1938.9万吨，全球原铝消费量增加2.7%，至1900.1万吨。今年5月，全球原铝需求为378.9万吨，产量为386.8万吨。

 

　　伦铝维持关键位置震荡反复，走势仍为低位震荡，较为纠结。1800附近争夺未果。下方支撑1750，上方压力1850.

 

　　沪铝维持下跌通道，短期横盘整理，延续调整走势已达四周，下方支撑14200左右。13700左右支撑较强。上方压力14500附近。

 

 

　　伯南克态度暧昧，立场飘忽，市场跟随无方向震荡，忽涨忽跌。慢熊的趋势持续，短期调整仍未结束。

 

　　伦铝1800反复仍未明确方向。沪铝期货价格维持近强远弱局面，跌势延续，现货价格年内低点告破，跟随期货价格阴跌持续。

 

　　下一步市场将盯住美国失业数据和CPI，此为决定美联储政策取向的关键因素。下周后半段经济数据密集，值得关注。基本金属中长期跌势延续，短期震荡料仍有反复。铝表现较弱，现货铝价仍将在煎熬中度过下半年旺季前的灰暗期。下周铝价有望继续震荡。仅供参考。