外盘走势：隔夜伦铜振荡整理，尾盘削减部分跌幅，最终微涨0.14%至6909美元。今日亚市伦铜冲高回落，现交投于6890美元附近。7月17日伦铜继续减仓41，伴随着铜价区间振荡整理，表明多空双方均减仓离场，市场人气明显不足。
现货方面：7月19日长江1#铜升水200-升水350元/吨。月末前长单交付需求之下好铜需求增强，持货商挺价意愿增强，抬价明显，流通好铜升水节节攀升；但下游维持按需接货，进口平水铜和湿法铜供应充裕，无力跟涨，与好铜拉开价差至250元左右，下周市场追逐好铜挺高升水的状态将延续，淡季中市场交投保持投机中间商为主导。
内盘走势：今日沪铜1311合约跳空高开210元至49900元，日内呈冲高回落，交易区间为50260-49500元，尾盘倒跌0.3%至49540元。今日沪铜指数继续增仓15958至749706，铜价增仓缩量运行，表明投资者以观望为止，市场谨慎气氛浓厚。目前铜市期限结构仍呈近高远低的空头排列，1310和1311合约倒挂价差略扩至190元。
市场因素分析：隔夜美国就业和制造业数据均好于预期，一度改善市场人气，但该利多提振效果十分有效，日内国内股市萎靡不振，沪指更是跌破2000点，投资者恐慌情绪攀升，基本金属冲高回落。晚间缺乏关键数据指引，但周末将召开G20会议及日本上议院举行选举，需关注相关事件进展。铜市供需方面，日本6月铜线铜缆发货量同比下滑5.8%至5.4万吨。
行情研判：今日沪铜1311合约冲高回落至49540元。因沪铜未有效突破49500-50500元的振荡运行区间，铜价料延续高位振荡整理。后期铜价走势将主要受美元指数及股市走向指引，晚间关注伦铜能否有效突破6850-7000美元，方向还未明朗前，保守者建议观望为主，中期空单谨慎持有。