外盘走势：隔夜伦铜弱势整理，尾盘收跌0.99%至6925美元，较沪铜收市时的6965美元回落0.56%。今日亚市伦铜延续隔夜跌势，现交投至6850美元附近，削减本周来的大部分跌幅，目前仅较上周五收盘价6765美元高出1.3%。7月3日伦铜大幅减仓4299，同时期铜价振荡整理，表明多空均减仓离场。
现货方面：7月5日长江1#铜升水30-80元/吨。据上海有色网称，沪期铜低开低走跌幅近1.5%，持货商急于逢高换现，报价甚早，近午间铜价止跌企稳，市场挺价意愿增加，好铜依旧受市场青睐，好铜报价仍然有上升空间，下游周末前接货量略增。
内盘走势：今日沪铜1310合约小幅低开20元至50110元，日内短暂触及50210元之后即快速下滑，尾盘收跌1.38%至49440元，接近于日内低点49390元，跌幅亦较昨日明显扩大。今日沪铜指数小幅减仓3782至759572，其中1310合约和1311合约分减仓28632，增仓25688，多空继续向远月迁仓。目前铜市期限结构仍呈近高远低的空头排列，1310和1311合约倒挂价差略扩至220元。
市场因素分析：隔夜欧债担忧重燃及欧央行温和的基调令欧元上行乏力，此外近两日市场预期今晚公布的美国6月非农就业数据增加16.5万人，美元指数强势攀升，现交投于83.9附近。鉴于此次非农数据的利空打压提前释放，除非数据明显好于预期，否则其打压力度将十分有限。铜市资讯方面，工信部近日公布了2013年《铜冶炼行业准入条件》，该条件中设置了环保门槛，令铜冶炼行业准入渐严，有利于加快我国铜工业结构调整的步伐。
行情研判：今日沪铜1310合约进一步回调至49420元，削减本周录得的大部分涨幅。主要受美元走强打压。操作上，沪铜1310合约已跌破49500元一线，看空气氛略有回升，若晚间美国非农就业数据明显好于预期，令伦铜未能守住6800美元一线支撑，则下跌动能趋强，可转变思路偏空对待。
中铝网特约评论员： 林设