宏观分析：2013年上半年的最后两周，全球大宗商品在美联储主席伯南克讲话以及中国“钱荒”诱发的新一轮大跌中度过。下半年，基本面日益好转的美国股市仍是首选资产类别，美元则可能继续走强。随着美元进入升值周期，基本金属将长期承压。
基本面分析：中国5月进口铝土矿为614.7万吨，同比减少0.41%，1-5月累计进口量为2672.1万吨，同比增加10.5%。今年1-5月，中国共进口氧化铝156万吨，进口金额为5.75亿美元，进口量同比减少27.9%；去年同期氧化铝进口量为216万吨，进口金额为7.85亿美元。5月氧化铝进口量为20万吨，进口金额为7876万美元；环比4月的32万吨减少37.5%，4月的进口金额为1.23亿美元。当前，伦敦金属交易所的铝库存跳增至540万吨以上。持续增加的库存，凸显当前原铝供应过剩的格局。国内近期减产风声再起，继中铝宣布暂时关停电解铝产能约38万吨之后，鑫恒集团也计划减产12万吨，而东源煤业集团的曲靖铝业已经在今年一季度关停了15万吨的电解铝产能。国内铝冶炼企业亏损面达31.7%，且第二季度新增产能不断投产，倒逼多家铝生产商关停电解铝产能。截至5月底国内铝冶炼企业建成产能2882.1万吨，运行产能2342万吨，产能运行率81.26%左右，较上月回落0.53个百分点。但是当前的减产数量微乎其微，对铝价提振作用十分有限。此外，铝市步入消费淡季，下游加工企业开工率下降，将限制铝价反弹空间。
现货分析：上周华东和华南地区铝锭价格继续走低，不过跌势已明显放缓；截至周末时，华东地区铝价还徘徊在1.44万附近。从基本面来看，大势依旧疲弱，想要铝价大幅反弹，似乎并不现实。
盘面分析：上周沪铝继续小幅下跌，但跌势趋缓，在14100一线已有所企稳。不过目前市场消息面利好有限，基本面，上游原铝产量减产十分有限，下游消费进入淡季，需求有所减少，供应过剩格局从根本上限制铝价反弹空间。
操作建议：短线观望，维持中线空头思路。支撑位：14200，压力位：14300。
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