昨日沪铜破位下行，主力合约1310收于51030元/吨，跌1.33%；伦铜电三收于6990美元/吨，跌1.31%。
宏观面，昨日公布的美国5月新屋数据略差于预期，但不改房屋市场回暖现状；美国5月通胀数据较预期小幅走高，核心通胀持稳，令市场对美国陷入通缩预期降低，但较低的通胀仍给美联储带来货币政策宽松的空间。市场对今明两日的议息结果仍存在分歧。由于奥巴马讲话暗示伯南克可能在2014年1月任期届满后离职，这给市场带来新的变数，将导致未来美国货币政策态度不确定性进一步增强，或许也意味着“直升机撒钱”的美好时光的终结。笔者认为美联储6月议息料维持现行货币政策，但其对经济走势展望料维持乐观，这将令QE收紧预期难消。另外，国内市场近期频现银行间资金紧张状况，市场降准、甚至降息预期抬头，特别是昨日有报道称央行可能周三晚间降准，但并未兑现。笔者认为，因中央政府对虚假贸易及银行系统风险控制较之前明显更加重视，而临近季末银行间资金紧张也属正常，特别是央行降准或降息将令市场对习李改革信心降低，且不利于控制房价，故短期内降准、降息可能性仍不大。宏观面总体仍难以令市场乐观。
现货方面，铜现货供应充足。下游在铜价下跌下观望为主，供大于求显现，成交有限。国家统计局公布，十种有色金属产量同比增长7.5%，1-5月份为增长10.9%。5月份铜材产量为122.2万吨，同比增长20%。精炼铜产量56.79万吨，同比增长18.32%，上月为增长14.72%。冶炼产量快速增长与四月以来的冶炼厂减产信息形成反差，显示消息水分较大。报道称，印尼政府料允许自由港印尼露天铜矿料在本周末恢复生产。库存方面，LME铜库存升破63万吨，上期所铜库存近期也在不断走高，也令之前减产、供应受限等问题得到缓解。铜现货市场逐步进入淡季，铜基本面日益承压。
尽管笔者维持对铜价看淡的观点，但鉴于美联储议息仍存不确定性，并可能造成市场较大波动，建议今日逢低减持53000以上所建的部分空单，如明日议息及PMI数据利空市场则择机加仓，否则轻仓观望。中短期内沪铜主力合约CU1310上行压力位52000元/吨，次压力位53500元/吨；中短期支撑50000元/吨，次支撑位48500元/吨。