行情回顾
回顾国内，沪铜合约主力1309大幅高开于49920/吨，早盘过后沪铜横盘整理，午后成交放大拉高，最高上探51200元/吨，最低下探49630元/吨，日涨幅2.99%。周四国内交易量上升，持仓量上升。外盘方面, 伦铜大幅上涨，涨幅6.09%，主要受到现货购买回暖和现货价格坚挺支撑伦铜注销仓单比上升至27.13%，库存减少2050吨至616125吨。
现货市场
现货市场上，周五长江现货报价50800-50900元/吨，升水铜升水100元/吨，平水铜升水230元/吨。现货市场,下游开工恢复,铜线杆开工水平恢复正常，开工率在75%以上,资金流入现货市场,高贴水得以改善，消费需求始终受到关注,预计在此前提下,现货贴水有望逐渐收窄。操作建议
国内各地方国五条调控细则陆续出台，短期对房价产生牵制，地产对于金属需求将继续下降，中期金属空头气氛将继续发酵。美国非农就业数据远不及预期导致美元指数回调，短期将促进金属价格反弹，同时伦铜库存继续下降，进入二季度消费旺季，从国内下游情况来看，电缆空调订单数虽不及2011年，但确实强于去年，铜线管企业开工率理想，需求正如我们前期所述缓慢复苏。值得注意的是覆巢之下安有完卵，欧洲和美国两大经济体制造业和对外贸易依然清淡，仅靠中国的复苏力量是很难扭转供需格局的。快速下跌后，沪伦铜迎来反弹，主因为现货价格跌幅收窄，较期货价格坚挺，但只能把价格上涨当作反弹对待，52000从主要支撑变为主要主力，反弹持续度参考升贴水变化，我们认为铜价反弹到51500-52000区域依然是高位做空良机。（安信期货 佟玲 010-59113698）