行情回顾：
21日，3月官方PMI数据不及预期，悲观情绪再次爆发，铜、锌等前期较为抗跌的金属出现重挫，而铝价依然在减产预期支撑下坚守14600元一线。外盘继续休市，国内行情较为独立，空头力量摆脱外盘束缚后集中发力。沪铜、沪锌跌幅分别超2%和1%。
悲观情绪蔓延，沪铝隔月价差均维持在40元左右的低位，进一步收窄也无太大空间。
现货市场：
现货市场维持疲态，华南地区少量补库存，成交尚可，华东地区观望情绪浓烈，现货均价再跌80元/吨至14420元/吨。现货较主力期价贴水维持在170元/吨的低位，期现套利也无机会。
后市展望：
外盘仍在休市，内盘金属继续走出独立行情。悲观氛围蔓延，沪铜、沪锌跌幅分别超2%和1%，而铝价则逆势坚守在14600元一线。短期市场情绪难以恢复，数据上也难以寻觅利好支撑，基本金属或继续探底。相较周边金属，沪铝在大幅减产预期的支撑下难以顺畅下跌，后市铝价或跟随整体金属缓慢下行，但预期幅度有限，且过程曲折。建议空头配置周边金属，沪铝暂时观望为主。
<市场消息>
全球：
1、美国3月ISM制造业指数为51.3，预期54.2，前值54.2
2、美国2月营建支出月率 1.2%，预期 1.0%，前值-2.1%
国内：
1、中国3月官方制造业PMI 50.9 不及预期 连续6个月扩张；汇丰中国制造业PMI终值51.6
2、大智慧-上海二手房交易个税执行层面或照旧：上海税务系统相关级别部门，周一早间召开了“国五条”上海细则相关执行的会议，从系统内部会议传达的精神来看，基本倾向于上海房产个税政策一切照旧
许惠敏 有色金属研究员