铜
外盘走势：上周五伦铜强势上涨，尾盘收涨0.71%至7779美元，较沪铜收市时的7730美元反弹0.63%。22日伦铜持仓重新增加4342手。短期伦铜持仓时增时减，暗示投资者操作较谨慎，暂以短线交易为主。
消息方面：1.德国11月IFO商业景气指数为101.4，高于10月的100，表明德国企业对业务现况及预期略趋于乐观，推升市场风险偏好情绪。2.下周中国买家将与智利国有铜公司Codelco等冶炼商敲定2013年长期合同升水谈判。
现货方面:11月23日现铜贴水30-升水50元/吨。据上海有色网报道，持货商逢高急于抛货，现铜供应充裕，早市小幅升水后一路下滑，近午间已全线贴水报价，但铜价走低后持货商惜售情绪上升，而下游铜价持观望态度，不急于入市，市场成交清淡未见周末效应。同时，最近的伦铜0-3月现货贴水16.25美元/吨，较前一日略扩2.25美元/吨。
库存方面:11月23日伦铜库存减少1275吨至249825吨，处于今年7月25日以来的高点，注销仓单占库存比为14.85%，暗示后期库存减速将放缓且有望重新增加。沪铜库存方面，截至11/16，上期所库存微减1451吨至203544吨，同比增129345吨，且为今年4月20日以来的新高，表明下游消费需求十分疲软。
观点总结：隔夜伦铜强势涨至7779美元，周一沪铜料开至56400元附近。周一欧元区再次召开会议商讨希腊贷款一事，因市场已逐步消化该事件的乐观预期，同时日内也缺乏新的利多刺激，需警惕沪铜的高开低走行情。建议沪铜合约与56000-56600区间高抛低吸，止损各500元。
铝
外盘走势：上周五伦铝强势上涨，尾盘收涨1.73%至1979.5美元，创近一个月来的高点。铝价振荡整理之后，选择向上突破，暗示上涨意愿较强，上方关注2000美元的阻力。
消息方面：1.德国11月IFO商业景气指数为101.4，高于10月的100，表明德国企业对业务现况及预期略趋于乐观，推升市场风险偏好情绪。2.日本明年第一季度铝升水或将下调至253-255美元/吨，因经济成长低迷。
现货方面：11月23日现铝贴水70-贴水30元/吨。据上海有色网报道，华东市场，现铝价格跌落至15100元/吨，由于低价货源有限，下游积极逢低接货，但报价重心上抬后买兴减弱，临近周末补库需求难以体现。而广东地区因周末前部分下游有备库需求，支撑现铝成交低位企稳于15100元/吨，但上方承压于15120元/吨，整体市况气氛小幅改善。
库存方面：11月23日伦铝库存剧增1.8万吨至5177425吨，再创历史新高。最新的注销仓单占库存比微涨至35.06%。沪铝方面，截止11/23，上期所库存连增十七周至465679吨，累计增近16.09万多吨，同比增28.6万多吨，且创下2010年11月19日当周来的新高。
观点总结：隔夜伦铝强势涨至1979美元，令周一沪铝1301合约料开至15350元之上，附近。近来，美指走弱及原油走强对伦铝刺激较强，但沪铝因供应过剩格局加剧，内在驱动力不足，日内需关注沪铝滞涨表现，可于15450-15320高抛低吸，止损各50元。
锌
外盘方面：
周五美指大幅下滑0.58%，LME锌震荡上涨，报1956.5点，涨幅为1.74%。
现货与库存：
上海现货23日报0#锌14700-14800元/吨，持平，贴水220-贴水120元/吨；短期消费依然疲弱加剧市场悲观气氛，贸易商出货仍多，下游鲜有接货，只有少量中间商逢低成交。11月23日LME锌库存为1200550吨，下跌275吨。
消息面：
（1）《第一财经日报》获悉，2012年中央经济工作会议将于12月在北京召开，而市场关注的2013年中国GDP增速目标，或将设定为7.5%；（2）
行情总结：
投资者可暂时延续偏多操作思路，但日内高开后受希腊局势打压或有下行空间，下方依然关注15000-15050支撑区域，上方关注能否站稳15150点，若短期上涨受困，仍可在14950-15150区间高抛低吸操作。
铅
外盘方面：
周五美指大幅跳水，LME铅尾盘上涨，报2201.0点，涨幅为1.66%。
现货与库存：
上海现货铅23日报14750-14850元/吨，较上个交易日持平，贴水480-贴水380元/吨。品牌铅驰宏锌锗14830元/吨左右，对期铅主力贴水维持400元/吨左右，市场避险情绪不断升温，拿货热情有限，总体成交无明显改善。11月23日LME铅库存为361525吨，下滑100吨。
消息面：
（1）《第一财经日报》获悉，2012年中央经济工作会议将于12月在北京召开，而市场关注的2013年中国GDP增速目标，或将设定为7.5%；（2）今年以来，我国铅蓄电池价格一路走低。在今年降价超过20%的情况下，四季度行业已进入全面亏损状态。
行情总结：
短期盘面受到外盘引导，1301合约短期在15200点附近支撑较强。LME铅正面临方向性选择，操作上，下周沪铅1301前期空单可继续持有，上方关注15300-15400区间压力，若上破则空单减持。