铜
外盘走势：隔夜伦铜振荡整理，尾盘微涨0.1%至7725美元，略低于沪铜收市时的7730美元。21日伦铜持仓连续第二日减少3929，累计减少8872手，表明多头无力推动铜价持续反弹之际，开始减仓离场，铜市谨慎气氛较浓。
消息方面：1.11月欧元区Marikit制造业PMI微升至46.2，但服务业PMI跌至45.7，为连续第10个月处于50之下，数据表明欧元区经济仍饱受经济衰退打压。2.智利Codelco1-9月产铜119万吨同比跌5%，今年料产铜170万吨，低于去年175.5万吨。
现货方面:11月22日现铜贴水50-升水50元/吨。据上海有色网报道，持货商维持换现状态，铜市状态不给力，市场普遍抱谨慎态度，现铜整体供应仍充裕，好铜难以维持升水报价，平水铜被迫扩大贴水区间，成交难有根本性改善。同时，最近的伦铜0-3月现货贴水16美元/吨，较前一日略扩0.25美元/吨。
库存方面:11月22日伦铜库存减少2775吨至251100吨，回升至今年7月25日以来的高点。其中库存主要在亚洲仓库减少。沪铜库存方面，截至11/16，上期所库存微减1451吨至203544吨，同比增129345吨，且为今年4月20日以来的新高，表明下游消费需求十分疲软。
观点总结：隔夜伦铜振荡整理至7725美元，今日沪铜1302合约料开至56000元附近。昨日中国制造业PMI虽表现强劲，但考虑到国内高企的库存，该数据所带来的利多提振有限。日内除德国第三季度GDP外，无重要宏观数据，预计欧美财政忧虑仍占主导。铜价日内延续区间振荡走势，建议沪铜1302合约于56300-55800区间高抛低吸，止损各350元。
铝
外盘走势：隔夜伦铝振荡上扬，尾盘收涨0.48%至1945美元，略高于沪铝收市时的1940美元。短期伦铝跌破M5之后，暂于M20获得支撑，但近期伦铝以减仓为主，表明外盘资金追涨意愿不强。
消息方面：1.11月欧元区Marikit制造业PMI微升至46.2，但服务业PMI跌至45.7，为连续第10个月处于50之下，数据表明欧元区经济仍饱受经济衰退打压。2.日本明年第一季度铝升水或将下调至253-255美元/吨，因经济成长低迷。
现货方面：11月22日现铝贴水70-贴水30元/吨。据上海有色网报道，华东市场，铝价跌势难止，持货贸易商出货积极供应极为充裕，而下游及中间商接货谨慎，成交重心胶着在15120元/吨；华南市场，现铝主流成交下跌至15100元/吨关口，也未能激起市场逢低买兴，两市整体成交清淡。
库存方面：11月22日伦铝库存微减7075吨至5159425吨，接近于历史高点5172500。最新的注销仓单占库存比微跌至35.01%。沪铝方面，截止11/16，上期所库存连增十七周至460649吨，累计增近15.6万多吨，同比增28万多吨，且创下2010年11月26日当周以来的新高。
观点总结：隔夜伦铝振荡微涨至1945美元，今日沪铝1301合约料开至15290元附近。昨日中欧制造业数据，喜忧参半，且美国金融市场休市，市场成交较为清淡。今日缺乏重要宏观数据，欧美财政忧虑仍占主导，投资者操作仍较谨慎。日内建议沪铝1301合约于15250-15360高抛低吸，止损各50元。
锌
外盘方面：
周四美指震荡下滑，LME锌低位整理，报1923.0点，跌幅为0.31%。
现货与库存：
上海现货22日报0#锌14750-14850元/吨，涨50，贴水230-贴水130元/吨；现货市场贸易商多出低价货源，下游多看空后市，拿货情绪改善有限，并未出现明显的逢低采购迹象，成交一般。11月22日LME锌库存为1200825吨，上涨26575吨。
消息面：
（1）11月份，欧元区覆盖服务业和制造业的综合PMI较前一月基本持平，报45.8。10月份为45.7；（2）东京11月22日消息，日本三井矿山公司周四称将锌售价上调5，000日圆至每吨205，000日圆。
行情总结：
汇丰PMI数据超出预期利好，昨日沪锌1302也在14920上方企稳盘整，多空交投谨慎。但欧元区方面仍会给市场带来一定压力，预计周一将关注希腊债务援助问题。操作上，沪锌1302可继续在14950一线逢低吸纳，止损14880点，上方关注15050点压力。
铅
外盘方面：
周四美指沿5日线下滑，LME铅盘中走高，报2165.0点，涨幅为0.28%。
现货与库存：
上海现货铅22日报14750-14850元/吨，较上个交易日持平，贴水520-贴水420元/吨。现货市场由于沪铅开盘后迅速走低，市场交易比较谨慎，加之需求本就低迷，价格在无人问津。11月22日LME铅库存为361625吨，持平。
消息面：
（1）11月份，欧元区覆盖服务业和制造业的综合PMI较前一月基本持平，报45.8。10月份为45.7；（2）今年以来，我国铅蓄电池价格一路走低。在今年降价超过20%的情况下，四季度行业已进入全面亏损状态。
行情总结：
从LME铅来看，MACD虽显示暂处于多头市场，但DIF线已经向下扭转并接近形成死叉，另外，均线正在收敛，显示市场正在重新选择方向。尽管美指走弱之势明显，但沪铅1301可继续空单持有，关注15200一线支撑，若下破则空单加仓卖出。