铜
外盘走势：隔夜伦铜振荡整理，尾盘收跌0.47%至7717美元，略高于沪铜收市时的7695美元。20日伦铜持仓大幅减少4943手，近两周增加的持仓仍未完全减持，表明资金逢低做多意愿仍较强。
消息方面：1.美国11月末密歇根大学消费者信心指数由11月初的84.9下滑至82.7，出于对美国财政悬崖以及飓风桑迪对东北部破坏的担忧。2.据世界金属统计局称，1-9月全球铜市供应短缺26.7万吨，去年同期为过剩23.68万吨。
现货方面:11月21日现铜贴水30-升水50元/吨。据上海有色网报道，持货商和下游消费商对后市分歧加大，呈拉锯状态，现铜升水在铜价走低之际略有回升，市场成交一般。同时，最近的伦铜0-3月现货贴水16.25美元/吨，较前一日略扩2.25美元/吨。
库存方面:11月21日伦铜库存增加175吨至253875吨，仍接近于今年7月3日以来的高点。最新的注销仓单占库存比微涨至16.62%，暗示后期库存料延续增加之势。沪铜库存方面，截至11/16，上期所库存微减1451吨至203544吨，同比增129345吨，且为今年4月20日以来的新高，表明下游消费需求十分疲软。
观点总结：隔夜伦铜振荡整理至7717美元，今日沪铜1302合约料开至56000元附近。10月中国精炼铜进口量环比下滑，且结合国内高企的库存和不断扩张的精炼铜产量，未来进口量有望续跌，但昨日美指走软令铜价表现抗跌，日内关注11月各国制造业PMI，预期偏多，建议沪铜背靠55500元之上短多，目标56300元。
铝
外盘走势：隔夜伦铝振荡下挫，尾盘续跌1.02%至1936.5美元，较沪铝收市时的1954美元回落0.87%。短期伦铝跌破M5之后，暂于M20获得支撑，且近期伦铝以减仓为主，表明外盘资金追涨意愿不强。
消息方面：1.美国11月末密歇根大学消费者信心指数由11月初的84.9下滑至82.7，出于对美国财政悬崖以及飓风桑迪对东北部破坏的担忧。2.据世界金属统计局称，1-9月全球铝市供应过剩48.8万吨，去年同期为过剩63.85万吨。
现货方面：11月21日现铝贴水85-贴水45元/吨。据上海有色网报道，华东市场，现铝市场看空情绪升温，持货贸易商降价出货积极，由于中间商接货有限同时下游买兴更为低迷，主流成交跌至15150元/吨；华南市场，现铝主流成交在15140-15160元/吨，完全抹平与上海地区升水，两市整体成交清淡。
库存方面：11月21日伦铝库存微减6000吨至5166500吨，接近于历史高点5172500。最新的注销仓单占库存比微跌至35.01%。沪铝方面，截止11/16，上期所库存连增十七周至460649吨，累计增近15.6万多吨，同比增28万多吨，且创下2010年11月26日当周以来的新高。
观点总结：隔夜伦铝进一步下挫至1936.5美元，今日沪铝1301合约料开至15250元附近。因希腊贷款一事再度被延后，市场担忧情绪升温，但同时美国消费者信心下滑，令美指回调幅度扩大，今日以关注各国11月制造业PMI指数为主，预期偏多。日内建议沪铝1301合约于15200-15350高抛低吸，止损各50元。
锌
外盘方面：
周三美指冲高回落，LME锌低位整理后尾盘反弹，报1929.0点，涨幅为0.19%。
现货与库存：
上海现货21日报0#锌14750-14850元/吨，跌50，贴水230-贴水130元/吨；现货市场对后市均相对较为悲观，大部分持货商积极出货，下游为减少风险，拿货积极度受限。11月21日LME锌库存为1174250吨，下跌2825吨。
消息面:
（1）经过12个小时彻夜谈判，欧元区领导层与IMF间的激烈交锋依然无果而终。不过，默克尔表示有希望在下周一解决希腊问题；（2）上海有色网与国内多家镀锌企业就10月生产情况深入沟通，了解到10月镀锌行业整体开工率为79.11%，连续两月小幅上扬。
行情总结：
尽管近日沪锌1302弱势整理，但仍面临20日线支撑；在宏观面不断得到改善的背景下，静待风险事件结果。操作上，沪锌1302可以20日线获15250点为多空分水岭，上方买入，跌破卖出持有，止损各负向70个点。
铅
外盘方面：
周三美指冲高回落，LME铅先跌后涨，报2159.0点，跌幅为0.48%。
现货与库存：
上海现货21日今报14750-14850元/吨，较上个交易日跌50，贴水520-贴水420元/吨。现货市场人气再度受挫，部分持货贸易商调价出货，下游及中间商接货有限，成交始终一般。11月21日LME铅库存为361625吨，上涨25200吨。
消息面：
（1）经过12个小时彻夜谈判，欧元区领导层与IMF间的激烈交锋依然无果而终。不过，默克尔表示有希望在下周一解决希腊问题；（2）近期，国内将掀起整顿金属非金属矿山的浪潮，小型铅矿面临关停的危险。
行情总结：
沪铅1301均线收敛，K线已经下破各条均线，若进一步跌破14200点前期低位，中期跌势或已经形成。操作上，投资者可逢高卖出沪铅1301，卖出位15250点，若下破15150点加仓空单持有，止损负向150个点。