一、行情回顾
周五上海期铜价格小幅下跌。全日成交327452手，持仓量减少13074手至421280手。主力2月合约，以57100元/吨低开，以56620元/吨收盘，下跌280元。此合约全日成交237482手，持仓量减少12216手至168376手。
隔夜伦铜再次大跌，因美非农报告好于预期，美元大幅上涨打压铜价，伦铜收盘跌161.5美元报7671.75美元每吨。
二、基本分析
宏观面
1、美国劳工部周五公布，美国10月份非农就业人数增加171,000人，增幅高于预期。当月失业率由9月份的7.8%上升至7.9%。接受道琼斯通讯社调查的经济学家此前预计10月新增非农就业人数为125,000人，失业率为7.9%。就业增速的加快提振了美元走势。投资者把就业市场的改善视为美国联邦储备委员会可能收紧政策的讯号。
不过，分析师指出，周五引发美元买盘的主要因素是围绕美国总统大选的不确定性，这解释了为何美国股市下跌的同时，美元却能维持涨势。目前投资者格外关注大选结果将对美国“财政悬崖”产生何种影响。
2、中国物流与采购联合会与中国国家统计局周六联合发布的数据显示，中国10月份的官方非制造业采购经理人(PMI)指数升至55.5，9月份为53.7。非制造业PMI主要涵盖零售、航空和软件等服务性行业以及房地产和建筑行业。该指数是基于对27个非制造业行业中1,200家公司采购经理或主管的月度问卷调查编制的。
中国物流与采购联合会周四公布的10月份官方制造业PMI为50.2，9月份为49.8。
此前，中国公布的一系列9月份经济数据好于经济学家此前的预期，其中包括出口额和工业增加值，这些数据提振了市场对于中国经济增长在经历数月放缓后出现反弹的信心。
供需面
1、贸易商称，一些国际铜供应商认为明年需求将增加，且已经以每吨升水低于30美元的水平购买位于中国境内保税区仓库库存，位于上海和广东保税区的铜库存预计总计80-90万吨，其中上海期货交易所持有的数量大约为20万吨。保税金属是运抵中国尚未附加17%增值税的金属。过去两周，保税区铜库存报价为较LME现货价格每吨溢价40-60美元。这要低于今年有期船货每吨约100-110美元的升水，甚至低于2013年有期船货的升水。
三、操作建议
上周上海期铜价格先抑后扬，周初铜价跌破长期趋势指标60日均线，反弹两日后周五空头再次迎来入场机会，期间美非农数据利好，美元大涨，国际大宗商品普跌，今日沪铜价关注56000支撑。仅供参考！
张伟 15376601119