上期所铜最新主力1301合约上一交易日呈现出温和震荡走高的格局。开盘价59050元，收盘价59230元，较上日结算价上涨0.36%。 LME铜3个月远期合约上个交易日则呈现出震荡下行总体弱势的走势。开盘价8192.25美元，收盘价8162美元，较上日结算价下跌0.22%。 上海有色网1#铜均价为59375元，较前日上涨200元。 上期所铝主力1212合约上一交易日也呈现出尾盘下跌的格局。开盘价15685元，收盘价15605，较上日结算价下跌0.32%。 LME铝3个月远期合约上个交易日也呈现出震荡下行的格局。开盘价2084美元，收盘价2049美元，较上日结算价下跌1.40%。 上海有色网A00铝均价15440元，较前日下跌30元。
【市场回顾】
【铜】上周上期所铜库存出现小幅回落，总量上升至162547吨，较上周减少4282吨。 中国有色金属协会最新数据显示，前8月，中国精炼铜产量为371.58万吨，同比增7.21%；其中，8月，中国精炼铜产量为48.44万吨。 高盛分析师杰弗里-科里（Jeffrey Currie）近日发布报告称，标普高盛增强商品指数（S&P GSCI Enhanced Commodity Index）未来12个月涨幅将达18.2%。
【铝】上周上期所铝库存继续出现一定幅度增加，总量上升至402005吨，较上周增长5530吨。 近日，由中铝贵州企业等单位承担的国家科技支撑计划项目通过验收，该项目是中国首个铝材料国家科技支撑计划，目前已取得一系列达到国际先进水平的科研成果。 为刺激经济，云南决定出台电价优惠。分析认为，即便电价优惠出炉，仍难破整个电解铝行业困局；国内电解铝市场供大于求，产能严重过剩，如果云南电价再下降，将加剧该地区铝市场产能过剩的困境。 巴西铝业协会（ABAL）近日称，预计2012年巴西原铝产量为145.9万吨，同比增1.86万吨或1.29%，因巴西铝产业产能复苏。 我们认为无论是库存在近期出现增加还是供需局面胶着都基本符合预期，因此短期内铜铝的基本面对于价格影响相对较小。废铜进口量的增加说明来料加工减税政策作用仍在持续，而国内利率水平的下降使得融资铜操作有所减弱。
【基本面分析】
【中国】新华网报道，据中国央行10月9日透露，央行副行长易纲和财政部副部长朱光耀将率团参加于10月12日至14日在日本东京举行的IMF和世行年会。据悉，本届年会将讨论欧债危机应对、基金组织改革、世界银行改革等重要议题。日本《产经新闻》报道称，会议名义上是要实现国际金融协调，但实际上则是各国围绕各自在货币政策上的利益展开博弈。野田政权拟将人民币汇率的自由浮动制度作为对华金融谈判的条件，在私下里同强硬批判中国操纵汇率的美国联手，共同抗衡中国。
【美国】美国谘商会周一公布的数据显示，美国就业趋势放缓，显示出9月就业市场较为疲软。数据显示，美国9月谘商会就业趋势指数下降0.34%至107.86，前值修正为108.23，初值108.59。谘商会宏观经济分析师称，虽然上周美国非农数据强劲，但美国自年初以来是在就业率始终较为低迷，这或将延续到2013年上半年。 美国投资者商业日报(IBD)以及TIPP周二公布，美国10月IBD消费者信心指数跳升至54.0，为近六年(2006年11月以来)最高，前值51.8。该指数在过去两个月共上涨18.4%，或反映了市场对美联储大规模资产购买计划，即QE3的认可。同时，美国10月IBD未来六个月经济前景指数亦上升7.1%，至59.1，为2004年1月以来最高。美国10月IBD未来六个月个人经济前景同样大幅上升至60.5，为2008年11月以来最高。
【欧洲】欧洲央行(ECB)周二表示，在本周的一周期存款拍卖中，该央行从欧元区银行体系中回收了2,095亿欧元，满足目标。欧洲央行表示，欧洲央行当周有52.24%的买盘在边际利率水平0.01%成交，之前一周有62.98%的买盘在边际利率水平0.01%成交；加权平均分配率为0.01%，之前一周亦为0.01%。为回收通过购买欧元区成员国国债而注入市场的流动性，欧洲央行自2010年5月份以来开始进行每周存款拍卖。另外，欧洲央行上周购买的欧元区成员国国债规模为零，为连续第30周未进行国债购买操作。 周二公布的欧盟会议结论草案称，欧元区应该有自己的预算，应从欧盟的长期预算中独立出来。该草案指出，欧元区的目的是向着更为整合的预算框架发展。草案称，为预防预算发展无法支撑，应该积极探寻巩固财政的机制，该草案应该适应欧元区的特点，因此不应该局限于“多年金融框架”(Multiannual Financial Framework)。多年金融框架是欧盟的长期预算框架，要求欧盟国家预算占国内生产总值(GDP)的比例为1%。德国支持欧元区预算独立，但许多非欧元区国家对此表示担忧。草案还显示，欧盟领导人或将支持欧元区国家关于欧盟体系实施改革的协议。欧元区的顺利运转、经济增长、就业和社会凝聚力的稳定需要加强协调、团结以及经济政策的执行力。 我们认为虽然此前公布的美国就业数据好转，但这则数据则表明对于了就业增长前景的悲观。因此，美国宏观经济短期内仍然难有明确的好转，并使得外围市场信心不足。欧洲方面，欧央行流动性的回流说明欧洲政府或银行资产的持续下降，杠杆化正逐步进入合理或低值水平，因此从长期来看，这条消息相对利多。