外盘走势：隔夜伦铜振荡走强，尾盘收涨0.94%至8255美元。今日亚洲市伦铜冲高回落，目前跌至8195美元附近，晚间若未能收复至8200美元之上，则暗示此波回调还将继续。 24日伦铜持仓连续第三日增加444，在铜价振荡整理之际，其持仓重新增加，表明资金看涨气氛仍高涨。
现货方面：上海金属网铜现货报价为58900-59250元/吨，较25日跌150元，现铜贴水400-贴水250元/吨，贴水重新扩大。据上海有色网报道，长假前持货商换现意愿强烈，放大贴水以求换现，中间商入市收货，成交活跃，供应骤减。日内59000下方逢低买盘增加，下游备库意愿有所提高，市场活跃度与贡献度均以中间商为主导。
内盘走势：今日沪铜1301合约跳空低开230元至58950元，日内振荡整理，交易区间为59440-58880元，尾盘微涨0.05%至59150元。今日沪铜指数持仓量小幅减少4530至426694，成交量小幅增加42378至311482。沪铜减仓低量整理，表明投资者减仓观望为主，交投情绪较谨慎。
市场因素分析：短期市场聚焦于希腊和西班牙的债务危机上，其中西班牙国内爆发的大规模针对紧缩措施的抗议提升了市场风险厌恶情绪。本周四和周五西班牙将公布新的预算案和银行业压力测试结果，届时西班牙是否会向欧盟申请援助将进一步明朗。晚间关注美国8月新屋销售数据，预期偏多。铜市需求方面，近日，日本公布2016年度(2016年4月1日至2017年3月31日)的中期需求预测概况。预计2016年度的电线总需求量为70.2万吨，与2011年度相比增长了0.5%。
行情研判：今日沪铜1301合约振荡整理至59150元。本周西班牙将有一系列的风险事件发生，市场操作情绪将较为谨慎。至于期铜本身基本面，考虑到伦铜持仓重新增仓和美铜CFTC投机持仓维持连续两周的净多状态，暗示始于8月末的反弹还未结束。短期仍以区间振荡思路对待。沪铜下方支撑点继续关注59000-58500，以收盘价为主，若跌破，则需改变反弹思路。
瑞达期货研究院： 林设
TEL：4008-878766