摘要：近日欧美均宣布了新的量化宽松计划，但其政策效应可能远小于此前两轮政策。同时，量化宽松计划再度搅动全球资本流向，伴随 美元波动，中国国内货币调控可能面临双向压力。全球经济数据持续低迷，市场去库存压力加大，铜价跌势未尽。
上周行情回顾
品名库存增减日期
伦敦铜库存219475，-875，2012-9-21
上交所铜库存166829，10428，2012-9-17至2012-9-21
据长江有色金属网上周数据统计，上周上海期货交易所铜库存增加10428吨至166829吨，而伦敦期货交易所铜库存减少875吨至219475吨；上 周市场继续消化QE3量化宽松利好，随着西班牙债务问题凸显、日央行宽松再次放量、中欧美PMI制造业数据等陆续亮相，铜价陷入高位震荡格 局。
铜价分析及预测
9月22日德法两国领导人会晤，在欧洲银行业监管问题上存分歧，以及希腊减赤谈判令人担忧；同时，德法两国领导人会晤时，在单一性欧 洲银行业监管机构何时生效并启动这一问题上仍存在分歧，由此可见，欧债问题尚存，进而推升美元指数，拖累铜价下跌；全球经济数据继续 低迷，央行刺激效果有待进一步考量，短线铜价下跌趋势不变。
市场走势分析
一.国际市场
全球经济增速减缓，伦铜冲高回落，但央行宽松预期正在升温，周末伦铜最终小幅收涨，伦敦金属交易所(LME)三个月期铜涨40美元，报每 8293美元。从趋势上看，伦铜上冲压力较重，短线内将持续波动。
二.国内期货
上周五沪铜跳空高开，沪铜减仓缩量整理，日内呈高位窄幅运行；今日主力月沪铜1212合约开59340跌410，当前月1210合约开盘59600跌310 ；中金将2012年中国精炼铜需求从4.2%下调至4.1%，2013年需求为4.4%；并认为目前受宽松政策的刺激铜价大涨，但基本面仍缺少有力的支撑 ，此将令投资者的信心备受打压。
三.现货市场
上周五现货好铜贴水有所扩大，长江市场报价贴水100元/吨至贴水20元/吨，上海市场平水铜成交59750-59880元/吨，升水铜成交价59800 -60000元/吨，上周五现铜贴水报价维持稳定，中间商择机入市接货，下游仍保持谨慎，按需购买，总体成交一般。
财经资讯热点
1.据德国《明镜》周刊报导，欧盟委员会、欧洲央行和IMF的初步调查结果显示，希腊距离满足国际救助基金发放条件还有大约200亿欧元的 预算缺口。希腊只有在填平预算缺口的情况下才能获得国际债权人的下一笔援助贷款。
2.欧盟机构正通过私下帮助西班牙政府草拟一份将于下周公布的经济改革方案，从而为一项新的西班牙救助计划和实施欧洲央行无限量债券 采购铺平道路。
3.世界贸易组织(WTO)总干事帕斯卡尔-拉米称，由于欧元区债务危机拖累全球经济以及美国增长缓慢，该组织将今年全球贸易增速预期下调 至2.5%。